“信用卡代偿”能给你省钱？ 才没有看上去那么美！ 风险话你知：费率“明低暗高”，信息安全无保障……

■廖木兴/图

近日，多家以信用卡代偿为主营业务的国内互金公司纷纷上市。与去年网贷上市潮相比，“服务信用卡生态”概念也已被资本催熟。据悉，目前已经上市的有51信用卡（产品为51人品贷）、维信金科（产品为卡卡贷）、小赢科技（产品为小赢卡贷），虽然这三家公司上市后面临破发，但仍阻挡不了后来者上市的热情。

信用卡代偿究竟是怎样的模式？在这些公司讲述“服务信用卡生态”故事上市的背后，又集聚了哪些风险？

■新快报记者 许莉芸 实习生 王思涵

“次优客户”

从无到有，再到上市，信用卡代偿模式在国内发展不过三年多时间。

这个模式的诞生，背后来自于信用卡市场的发展潜力。根据艾瑞咨询的《2017年中国信用卡代偿行业研究报告》（下简称《报告》），我国信用卡期末应偿信贷余额4.06万亿元，而信用卡代偿市场贷后余额规模在870亿元左右，仅占贷款余额的2.14%，体量非常小，市场未来的增长空间可期。

信用卡代偿平台为用户一次性还清信用卡贷款，购买用户债权，用户则按照新的利率将本息分期偿还给代偿平台。根据用户信用水平的不同，代偿平台按照风险水平进行差异化定价，优质用户能享受到比银行信用卡分期更低的利率，信用水平较低、信用卡分期权限较低的用户则获得更多流动性。

这类用户与银行的信用卡用户相比而言，即所谓的“次优客户”。银行因对信用卡分期客户的筛选规则、风险偏好不同，不能服务所有有信用卡分期需求的持卡人，而消金机构、互金公司等主体对逾期率的容忍度则更高，能够触达银行目标分期客群之外的一部分用户，这也就诞生了年化利率在18%-36%之间的代偿产品的生存空间。

对于互联网金融机构而言，这类用户也是其获客的好渠道。《报告》显示，信用卡代偿用户中有82.1%的用户使用过网络理财产品，78.4%的用户使用过消费分期产品，分别有64.1%和62.4%的用户使用过互联网保险和网络借贷产品。

可见，信用卡代偿用户具有较重的金融属性，与其他互联网金融产品尤其是理财类产品用户具有较高的重合度。用户的综合金融价值高，也为后期代偿平台扩展多品类金融产品提供了坚实的用户基础。

“低费率”陷阱

目前，市场上的信用卡代偿机构均以“低费率”的优势来吸引用户。比如“省呗”号称利率“低至银行6折”。

实际上，不少代偿平台的利率并不低。如小赢科技招股书中就指出，截至2018年6月底，小赢卡贷的借款利率在9.98%至36.00%之间，2017年借款利率为19.69%—49.44%。在港股上市的维信金科招股书也显示，截至2018年4月30日，信用卡余额代偿的平均实际年利率达34.4%，游离在监管红线边缘。

针对代偿平台费率问题，中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示：“代偿机构表面上会将自身利息包装成低于信用卡透支的利息，根据央行发布的管理规定，信用卡透支利息上限为日利率万分之五，折合成年利率就是18.25%，相对而言虽然信用卡代偿机构所给出的利息会更低，比如在15%，但在利息之外，代偿机构还会收取大量的手续费。”

“其普遍综合年化利息在30%以上，甚至有一些高达40%、50%，都已经突破了36%的民间借贷利率红线。对于使用此项业务的持卡人而言，未必是省钱的。”

如以工商银行信用卡和卡卡贷为例，假设本月账单为12000元，以工商银行分期12期（7.2%）计算，一次付清的手续费为840元（12000×7.2%），消费者共计支付12840元。卡卡贷宣称信用优质的客户分期之后的最低利率低至0.55%每月，同等前提下，消费者共计支付12792（12000×0.55×12）元，略低于工商银行。

然而月利率之外，卡卡贷申请者除了需要支付0.1%至0.8%的月服务费率，还需要承担2%至3%的手续费(低于100元则按100元收取)，这笔手续费将从贷款金额中一次性扣除。按照费率最低水平计算，申请者实际需要支付12963元。

在实际到手贷款仅为11760元的情况下，维信卡卡贷的实际费用高达1203元，远远高于工商银行的分期手续费。

(下转24版)

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