年末银行理财收益率会大幅反弹吗？ 分析人士流动性仍将保持宽松，收益率反弹空间不大

信息时报讯 （记者 梁海祥） 受年内流动性保持合理充裕的影响，银行理财的收益率持续下滑。据监测机构融360的数据显示，10月份银行理财预期收益率已跌至4.48%，已经是自2017年6月以来的最低值。分析人士指出，预计年内银行理财反弹空间已不大。虽然近期汇率有所波动，但对于外币理财产品的选择应因人而异。

10月预期收益率跌至4.48%

第三季度以来，央行两次定向降准，并增加中期借贷便 利（MLF）投放，增大中长期流动性供应，同时灵活开展公开市场操作，保持银行体系流动性合理充裕。

受流动性的影响，货币市场整体利率下行。监测数据显示，10月份银行理财产品平均预期收益率为4.48%，环比9月的4.58%再度下降，目前已经为2017年6月以来的最低值。

融360理财分析师杨慧敏表示，虽然目前银行理财的预期收益率已持续下滑，但仍预计反弹的空间不大。即使临近年末，市场流动性面临MPA考核等压力，但央行通过各种政策工具维持流动性合理充裕，所以年内流动性仍将保持宽松，所以银行理财收益率反弹的空间不大。

普益标准的研究员涂敏也表示，在即将到来的年末时点，资金面需求旺盛，面临季节性收紧，但同时年底财政存款大幅投放，央行MLF操作的作用逐渐显现，流动性总体将保持合理宽裕。预计银行理财收益率不会出现大幅反弹的现象。

另一方面，银行理财的发行数量继续向跌，数据显示，10月份银行理财发行量为两年来的最低值，共发行9330款，环比上月减少1122款，环比降幅为10.73%。上一次银行理财月发行量跌破1万款是2016年10月。杨慧敏表示，除了受10月份国庆假期的影响，资管新规和理财新规的下发后，银行理财业务正在转型期间，新老产品更迭，老产品业务缩减，新产品创新缓慢。

以净值型理财为例，虽然10月份净值型理财产品的发行量仅占总理财发行量的3.16%，占总量比例虽仍然较低，但该比例较上月的1.67%翻了近一倍。可见，银行理财的净值化转型在加速，预计未来净值型产品发行量仍会继续增加。

选择外币产品因人而异

近段时间，外汇汇率有所波动，同时今年以来美联储连续三次加息，一些商业银行的美元理财产品收益率相应上升，加上近期美元理财产品与人民币理财产品之间的利差大幅缩窄，有投资者又把目光投向了部分美元产品。

如兴业银行近期推出的美元定存，1年期起购金额为10万的美元定存年利率已达3.51%；中信银行推出的“外币薪金煲”宝宝类产品，近期年化收益率超1.3％，约为美元活期收益的20倍。

杨慧敏表示，外币理财除了关注收益率，还有关注汇率。目前人民币对美元汇率在7的关口双向波动。如果手中本身持有美元的投资者，则可以考虑买入美元理财产品。

涂敏指出，在选择美元产品的时候应因人而异。对于多数普通投资者，特别是银行理财投资者，很大一部分具有风险厌恶的特质，这类投资者总金融资产不多，持有外汇很少，对汇率等知识了解有限，不应盲目跟风购入美元理财产品。一方面美元理财产品投资门槛较高，外资银行普遍在1万美元以上，多数要求2万美元以上，中资银行的普遍投资门槛为8000美元；另一方面目前人民币理财产品收益总体仍高于美元理财产品，且人民币理财产品具有更好的稳定性，因此普通投资者还是以投资人民币理财产品为宜。另外，由于目前汇率处于高位，此时将手中人民币换美元投资是很不划算的，不建议在只持有人民币的情况下把人民币兑换成美元做美元理财。对于高净值、具备美元投资经验的投资者，或目前手中持有足量美元的投资者，可以考虑选择美元产品，分散资产配置。

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