中民投“纾困”进行时：成立债委会 五点措施改善现金流

本报记者周炎炎上海报道

导读

中民投提出，希望金融机构到期贷款尽量不抽贷、不资产保全，先予以续贷，给予中民投一些支持，让其能够以时间换空间寻求资产变现。至于宽限的时间，中民投方面提出最好是2年。

近日，绿地接盘中民投的董家渡地块后，中民投的流动性困难略有缓解，但仍较艰难。

2月25日，中国民生投资集团在上海召开金融机构债权人会议，成立债权人委员会，由中国进出口银行担任债委会主席，10家金融机构担任副主席。中民投在会上表态，将严格财务预算管理和资产负债管理，推动股权及资产退出，并加快引战，转型“瘦身”。

而债权人提出，希望中民投提供一份更加明确的资产负债清单。

中民投提五点措施改善现金流

参会的债权人包括银行、证券公司、信托公司、租赁公司等，以银行为主。

中民投方面，董事局主席李怀珍、总裁吕本献也都现身会场。

除此之外，全国工商联、中国银保监会、中国银行业协会、上海银保监局、上海证监局、上海市金融工作局、上海市银行同业公会、黄浦区人民政府也参加了这场会议。

中民投方面对21世纪经济报道记者表示，会上，吕本献提出了五大举措改善现金流，提升经营业绩。一是将努力提升经营质量，严格财务预算管理和资产负债管理，压缩财务费用30%，增加经营现金流入；二是推动股权及资产退出，坚决调整和退出不符合总体战略、状况不佳的产业和项目；三是推进引战工作，大力引进境内外各类资本，进一步优化中民投的资产结构、股权结构、治理体制；四是与资产管理公司在资产处置、债务重组、流动性管理、产业投资等方面开展全面合作，提升资产质量和资产价值；五是战略转型与瘦身，下一步，中民投将聚焦大资管和保险两大金融领域，以及在现有产业资源基础上，以科技构建城市社区和乡村振兴两大平台。

一位参会的银行债权人告诉21世纪经济报道记者，吕本献在会议上代表中民投提出几点希望，主要是希望金融机构到期贷款尽量不抽贷、不资产保全，先予以续贷，给予中民投一些支持，让其能够以时间换空间寻求资产变现。至于宽限的时间，中民投方面提出最好是2年。

中民投方面称，全国工商联在会上表示，成立四年来，中民投在引领民营企业、聚合资本、引导推动区域发展方面，发挥了一定积极作用；去年以来，多重因素叠加，中民投遇到了流动性问题；此次委员会的成立，对于如何稳定社会投资预期，坚定企业发展信心，特别是着力防范重大风险，具有重要意义；全国工商联将继续支持和帮助中民投克服当前困难，与有关部门通力合作，尽最大努力，帮助企业渡过难关。

债权人：需要一张更透明的资产负债表

一家参会的信托机构人士对21世纪经济报道记者表示，如果中民投对金融机构提出展期等要求，很多机构还是会同意的。“中民投对我们说过，净资产规模达800亿元，足以覆盖债务和利息。如果此言非虚，那么我们还是愿意配合共同化解风险的，毕竟资产变现需要时间，金融机构也能理解。”

在上述信托人士看来，当初愿意为中民投融资，不仅是看重中民投手握的董家渡地块等资源，更是看重中民投的股东背景和其他资源，因此，只要适当“输血”还是有机会缓过来。

数位与会的债权人代表对21世纪经济报道记者表示，当前最大的关注点当属中民投真实的资产负债表。

根据中民投2018年第七期超短融募集说明，截至2018年9月末，中民投总资产3108.64亿元，负债合计2327.92亿元，股东权益合计780.72亿元。前三季度营业总收入246.87亿元，净利润16.02亿元，负债率74.9%。

据新世纪评级报告显示，巨额的负债中，其中短期借款为398.45亿元，其他应付款为214.11亿元，一年内到期的非流动负债为429.76亿元，面临较大的短期偿债压力。

会上债权人一方提出多点要求，除了希望债委会能在未来加入中民投的企业决策过程之外，还敦促中民投对企业到期贷款、资产负债情况列出明细表，邀请第三方机构包括审计机构和法律机构介入，对企业的资产负债做一个评估。

“现在中民投旗下的资产统计都比较粗糙，我们需要知道可变现资产究竟有哪些。我们只是和中民投的子公司合作，对中民投整体的资产状况了解不多，希望中民投方面主动开诚布公。”一位银行债权人对21世纪经济报道记者表示。

而另一位信托债权人指出：“最近变现的董家渡地块，绿地给中民投的121亿是什么用途，会上并没有公开。我们希望中民投对债权人更加透明一些。”

综合中民投和金融机构的博弈，上述银行债权人认为：“中民投还是有一些底线的，在我看来没有提出过分要求，金融机构提出的要求也是软约束为主，未来如何化解风险还要看债委会运行如何。”

宣布债委会主席和副主席机构

会上直接宣布了债委会主席和10位副主席金融机构，将在未来代表债权人与中民投定期协商债务解决。主席为中国进出口银行，副主席包括交通银行、兴业银行、浦发银行、大连银行、中原银行、华融证券、中信租赁等。

上述债券募集说明书还显示，截至2018年9月末，中民投获得银行授信额度1503.24亿元，已使用额度761.44亿元，未使用额度741.80亿元。用信额排名前十的银行分别为进出口银行、中信银行、建设银行、兴业银行、工商银行、农业银行、浦发银行、交通银行、上海银行、邮储银行，涉及用信额546.05亿元。

部分债权不多的银行对债委会的安排有些顾虑，“为什么债委会是自动宣布的，而非投票选举，不知道这11家机构会不会在日后沟通中为我们争取。”

一位不愿意透露姓名的在债务重组方面颇有经验的律师对21世纪经济报道记者表示，和主要债权人沟通好，确定债委会主席等也是可以的，但是如果没有其他债权人的明确授权，主席、副主席单位是没法代表其他债权人，与中民投直接协商债务解决的。

“中民投在债务重组期间还须平等对待各债权人，适时披露进展，避免债务危机因沟通不善进一步加重。”上述律师称。

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