证监会三令五申，严控场外配资，严禁高杠杆配资，鼓励中长期资金入市 违规场外配资 两营业部老总下课

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深圳商报/读创记者 陈燕青

节后A股走势强劲，场外配资卷土重来。为了防范风险，监管层出手查处违规行为：西部证券和首创证券两家券商营业部负责人因违规被要求免职。

证监会19日再次表示，要精准做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资等重点领域风险处置，同时将积极为中长期资金入市创造条件，加大资本市场的对外开放。对此，多位业内人士表示，防范场外配资、股票质押等风险有助于市场的平稳发展，而引入中长期资金将使A股走出慢牛行情。

市场火爆，场外配资死灰复燃

“您炒股，我出钱，1-10倍杠杆随意配！”“100%实盘操作、10倍杠杆资金秒到”“直接与证券公司VIP通道对接”……春节后，场外配资死灰复燃。

记者近日与多位券商人士交流时了解到，部分场外配资是借助券商提供的文件交互等变相外接的交易手段。深圳一家券商营业部人士告诉记者，“有些交易系统存在漏洞，配资公司可以借助券商提供的文件交互功能在后端做个配资系统。”

从目前看，已有券商为了做大交易量而甘冒风险，监管层也迅速出手查处。

内蒙古证监局18日发布通告称，刘强在担任西部证券包头钢铁大街证券营业部负责人期间，不落实证监会关于账户实名制的监管要求，组织账户出借及配资活动，并为双方提供担保，扰乱证券市场秩序。认定刘强为不适当人选，并要求免除刘强职务。这是今年以来首个因为违规支持配资而被免职的营业部负责人。

同日，浙江证监局称，首创证券杭州文二路证券营业部负责人金炜棋，违规为其他证券公司客户与他人之间的融资以及出借证券账户提供中介或其他便利，被证监局认定为不适当人选，要求首创证券免除其营业部负责人职务。

上述两人均被监管层认定为“不适当人选”，这意味着其2年内不得担任券商董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人等职务。

打击配资意在稳定市场

在2015年的牛市中，场外配资对行情推波助澜。2015年6月，监管层大举清理场外配资，A股遇重创，在股价跌破平仓线之后，配资公司强制平仓，A股一度“千股跌停”。

记者注意到，监管层近期频频召开会议提示配资风险。

3月8日，证券业协会就召集了部分证券公司代表开会。会议提出，券商外部接入要严格规范，排查风险；管好营业部、从业人员；不得为配资提供任何便利。

3月7日，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈，明确要求：一是禁止与各类配资机构合作开展业务。二是加强异常交易监控和技术系统安全防护。三是深入开展投资者宣传教育等正面宣导工作。

如何看待监管层防范场外配资的影响？经济学家宋清辉分析称，“监管层为了避免重蹈覆辙，积极防范场外配资风险，严厉打击违法违规行为，虽然短期对市场的快速上涨有一定的冲击，但长期看有利于市场的健康发展。”

前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，“监管层要求券商严查场外配资，严禁高杠杆配资，规范市场运行，这也是为了防患于未然。”

国泰君安研究所所长黄燕铭认为，目前的市场情况与2015年时并不同。2015年清查配资选在了股市泡沫极高的时刻，现在整个市场杠杆的程度并不高，排查配资并不会伤害市场。监管部门及早防范配资风险，这对市场的健康运行有利。

引入中长期资金有利走出长牛

证监会19日表示，将围绕提高上市公司品质、大幅提升违法违规成本、统筹推进相关上市板块的综合改革、强化中介机构责任和能力、进一步完善交易制度、加强交易全程监管、积极为中长期资金入市创造条件、加大资本市场的对外开放等。

A股近年来引入长期资金的主要成果之一是外资加速流入。此外，今年1月底，银保监会表示，鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，同时支持保险公司开展价值投资、长期投资，研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。

杨德龙指出，“对于市场来说，引入长期投资者和长线资金，是提高整个A股市场长期运行稳定性以及提高长期投资收益的一个重要方式，有利于A股走出慢牛、长牛行情。”

天风证券研究所副所长徐彪表示，市场普遍预期今年外资将大幅流入A股，但与之相比，国内中长期资金如保险、社保、职业年金、养老FOF等加快入市节奏的趋势更加确定，并且不会受制于外围因素的影响。未来政策发力的方向，很有可能聚焦两个方面，一是对中字头券商的支持；二是加快资本市场制度变革，包括加快引入中长期资金、完善市场交易机制、定价机制等。

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