保险公司首次参与认购 农业银行成功发行600亿元二级资本债

3月19日，农业银行在中国银行间债券市场成功发行600亿元二级资本债（以下简称“本期债券”），全部为固定利率债，其中5+5年期且在第5年末附有发行人赎回权的500亿元，票面利率为4.28%；10+5年期且在第10年末附有发行人赎回权的100亿元，票面利率为4.53%，募集资金将全部用于补充该行二级资本。

农业银行3.730.00%

为增强商业银行风险抵御能力，加强对实体经济的支持力度，2019年以来人民银行、银保监会等部门出台多项政策支持商业银行进行资本补充。农业银行抓住有利的政策窗口，行动迅捷、准备充分，较快获得了监管部门准予发行二级资本债的批复。

本期债券为2019年四大行境内首单二级资本债发行，单期发行规模创国内新高，市场反映良好。据悉，本期发行充分考虑放开险资购买二级资本债这一利好政策，在银行间市场创设了10+5年期二级资本债，有效满足了保险公司长期资产配置的需求，为《关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》发布后首单保险公司参与认购的商业银行二级资本债，对于增加长期债券供给，完善债券市场期限品种，以及拓宽资本工具投资主体具有重要意义。

在做好前期准备工作的同时，此次发行也积极进行定价评估和投资者路演、沟通，择优选择发行窗口，有效降低了发行成本。最终5+5年期定价相当于同期国开债加80bp，利差区间符合农行市场地位和预期；10+5年期定价相当于同期国开债加90bp，获得近2倍的超额认购。

农业银行有关负责人表示，本期债券是农业银行继上一轮800亿二级资本债券发行后，新一轮对二级资本的补充，将进一步提升资本实力，夯实资本基础，对于农业银行“全球系统重要性银行”监管达标、业务稳健发展、服务民营、小微企业等形成有力支撑。

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