周末消息面内暖外冷，短期市场多空分歧加大 注重个股基本面和潜在价值挖掘

上周A股大盘除周一较明显上涨外，其余四天都是高位拉锯式反复震荡，沪指基本都是维持在3100点整数关口横盘运行，可以看出市场向上有压力，向下的空间也被封杀。

上周五沪深两市延续高位反复震荡的走势。早盘受金融等权重股走软的拖累，指数一度出现小幅跳水，随后在汽车、旅游、自贸区等板块走强的带领下，午后市场有所企稳反弹，最终沪综指和深成指小幅翻红，各指数均出较长下影线。

上周市场呈现缩量震荡反弹态势，表明场外增量进场资金步伐相对放缓。股指的这种走势同样符合近期市场的特点，主要体现在前期的龙头板块回调之后，部分滞涨的板块能够补涨，市场是一种良性状态。

我们预计，按照目前的这种走法，经过一段时间的震荡运行之后，市场仍将会创出新高的可能性较大。具体重新冲高的时间节点，主要关注三方面变化：一是各项超买的技术指标修复完毕，二是前期的主线龙头品种回调结束，三是两市成交量再一次突破万亿元。三方面一旦到来，市场便会重新突破。

结合周末消息面内暖外冷，短期市场多空分歧仍加大，预计沪指仍处于2950点至3150点区间震荡。大盘连续两周的高位横盘整理表明市场短线上攻仍存压力，在国内政策基调整体偏暖情况下，股指近期上下空间均较为有限。不过伴随成交量有所萎缩，显示出市场情绪略转向谨慎，在经历了春节之后的大幅反弹，接下来即便流动性再宽松，再重复前面恶炒妖股的可能性将大为降低。这一方面是因为伴随着相关题材的逐步兑现，那种由于个股在过去两年严重超跌而带来的报复性反弹机会将越来越小。另一方面这轮行情的一个重要基础是来自于市场制度改革的红利，也正因为如此，市场不应该、也不会再重走老路。回归对公司基本面的判断将是市场的必然选择。操作上建议投资者要适当保持冷静理性，做到投资回归本源，注重个股基本面研判和潜在价值挖掘，不盲目刻意追高纯题材炒作。

投资策略上，考虑春季躁动行情已进入后半场，大盘已进入高位区间震荡，积蓄新力量，以时间换空间，当前精选个股并把握操作节奏尤为重要。建议对前期涨幅过大的个股及时进行获利了结，锁定收益，逢低关注新基建相关产业链（5G、通信设备、软件等）以及关注大消费、大金融、工程机械、新能源等政策受益板块中低估值、高成长个股机会。

（广发证券梅州梅江二路营业部粤东首席投资顾问古志雄执业证书编号：S0260611020066）

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