做多热情依然高涨 关注国企整合概念

投资策略

在2960-3130点区间盘桓了近一个月后，上周一，沪指跳空高开后一路上扬，形成了对箱体的突破，进而带动市场再次上攻。截至上周最后一个交易日收盘，沪指已经收在3246点，全周大涨了5.04%，深成指和创业板指也分别上涨了5.14%和4.94%。

与震荡期间相比，成交量明显放大，显示出资金入市的积极性再次高昂起来。而在个股方面，虽然每日也有大约百只左右的个股涨停，但与一二月份大盘强势时动辄两三百只个股涨停的情况下，个股赚钱效应略有下降，同时伴随着股指的上扬，板块个股走势分化也愈发明显。

股指上扬而板块个股分化，预示着当前结构性行情取代了一二月份的整体性行情，这就对投资者的选股提出了更高的要求。如果选股不当，很可能落得个“只赚指数不赚钱”的结果，甚至在指数上涨时个人账户权益反而缩水。

那么，在结构性行情中，应该关注哪些板块个股呢？在笔者看来，除了之前提及的高管增持或业绩逆转的大蓝筹值得关注外，国企整合概念也值得高度关注。

上周一，格力电器突然发布停牌公告，表示格力集团正筹划转让所持有的部分格力电器股权，可能涉及公司控制权变动。而在此前一周，南船系的中国船舶、中船防务等两家公司同时停牌，上周五，两家公司都发布了重组预案及股票复牌公告。而在这两家公司停牌期间，重组相关企业外高桥的股价连续收出四个涨停板。

实际上，在格力电器和南船系公司发布停牌公告前，3月下旬国网公司与中信集团、阿里巴巴分别签署战略合作框架协议，已经引发了市场的高度关注，认为“全国一网”正在加速推荐，并由此引发了广电网络等相关概念股连续涨停。

市场对于“全国一网”和南船系整合如此关注，以至于相关概念股纷纷大涨，实际上是符合逻辑的。在2014年，因为南车和北车要整合为中国中车，由此引爆了南车和北车集体大涨，查看中国中车当时的走势图，会发现在不到一年的时间里，因南北车整合引发的涨幅达到了约8倍。有这样的赚钱示范效应，“全国一网”以及南船系整合受到市场关注自在情理之中。考虑到南船系的整合也不过是为“南北船”整合铺路，那么此概念后市还有望反复活跃。

在部分蓝筹和整合概念股大幅上扬的同时，对于另一部分个股则应该保持高度警惕，这类个股主要集中在三大领域。一是在一二月份以“低价超跌”之名被大肆拉抬涨幅巨大的个股，此类个股因为没有业绩支撑，很难再有大的作为；二是大股东已发公告准备大幅度减持的绩差股；三是去年发布回购预案，但预案未能实施如今股价已超过回购上限的个股。对于回购未实施现在却反而开始减持的个股，投资者更应选择回避。

在去年一阵风似的回购热潮中，一部分公司是真正看好自家公司的价值，还有一部分公司则纯粹是为了托市，不让自己家的股价下跌以殃及质押股份而已。随着一季度股价上涨，大股东质押股份摆脱了强平风险后，或许一些利空就会相继出现，所以对于此类个股，不应再盲目跟进。周伯恭

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