防“踩雷” 注意业绩变脸个股三大特点

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广州日报讯（全媒体记者杨欣）正值年报和一季报披露高峰期的4月份，出现了不少业绩变脸的“地雷股”。*ST凯迪和兴业矿业周一中午发布业绩快报和预告，2018年分别净亏损42.2亿元和预计亏损1.5亿元~2亿元。本报全媒体记者梳理发现，近日已有多家一季报预告“地雷股”股价下挫。

对此市场人士认为，一般来说，业绩优秀的公司都会较早发布，而推迟到最后的很多都是“差等生”。目前已临近4月底年报和一季报披露截止日期，投资者要慎防后续的变脸地雷股。

Choice数据显示，截至4月11日，已有1281家上市公司预告一季度业绩，其中接近7成预喜，超过3成业绩“藏雷”。

对于投资者来说，在信息披露不对称的情况下，如何能防止这类业绩变脸“地雷股”，成为业绩披露期间最关注的问题。

对此，天风证券最新策略研报中指出，业绩大变脸的股票通常具有三大特点。第一，市场表征方面，“爆雷”公司超过三分之一分布在TMT（科技、媒体和通信）行业；且公司市值小、PE高，业绩公告前后跌幅较大，而且是突发性的单边下跌。第二，业绩表现方面，“爆雷”公司业绩往往前一年就已经开始趋势性走低，且各项盈利指标表现皆弱。第三，财务结构方面，“爆雷”公司往往现金流差、应收高、商誉高。

而对于某些大幅向下修正业绩至巨亏，股价却在此之前强势上涨的个股，投资者尤其要警惕，这其中并不排除有投机资金利用业绩预告来进行操作。

此外，与同行业的对比也有很大参考意义。如果整个行业的确处于景气下滑期间，那么发生业绩“真变脸”的可能性就会大大增加。

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