投资者可关注股票量化对冲策略

诺亚研究工作坊分析师对近期市场进行分析时表示，受多重因素影响，A股连续出现回调，投资者可考虑配置股票量化对冲策略，改善投资组合的收益。

诺亚财富分析师称，股票量化对冲策略实际上指的是股票中性策略，由于A股卖空机制的缺乏，个股的做空受限，一般只能通过做空股指期货以及ETF来达到对冲的目的，因此大多数基金或其他投资产品的管理人会有意或无意地在一些风格上产生暴露。据了解，量化的方法在股票策略上的应用一般可以分为量化选股和量化择时。

诺亚财富分析师表示，与市场上其他策略相比，股票量化策略的优势明显，一是相关性低。二是低波动性，高夏普比率。三是投资胜率高。加入股票量化对冲策略可以显著改善投资组合的收益风险特性，是资产配置中不可或缺的一项策略。而从当前环境看或是加入股票量化对冲策略的黄金时期：从海外发展历史看，金融市场以及主动投研型股票策略发展到一定阶段，股票量化对冲策略就将登上舞台，并逐步扩大份额。数据显示，美国股票量化对冲基金规模从2000年初的100亿美元增长到2018年的1000亿美元，年均复合增长率12%；如果剔除2008年~2012年这段时间里美国金融危机和欧洲次贷危机的因素，股票量化对冲基金规模的年均复合增长率为26%。而我国自2014年之后才迎来股票量化对冲策略的快速发展期，2014年当年规模增长了近一倍。但由于受到2015年股灾之后对冲工具的限制，近三年来年复合增长率不到10%，目前全市场规模不足300亿元人民币。

随着A股国际化，海外资金的不断进入将改变A股的生态，从根本上改变投机思维浓厚所带来的牛短熊长的局面，增加股票的活跃度。同时，随着机器学习以及人工智能的发展，高频统计套利和日内回转交易的能力将得到加大提升。基于以上因素判断，投资者应对股票量化策略予以积极关注。

（文/企业供稿）（本文内容不构成对任何产品的推荐，也不构成任何投资建议。投资有风险，请理性决策）

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