偏股型基金的发行出现分化 明星基金经理吸金能力强

受权益市场回暖影响，偏股型基金的发行从3月开始明显好转。在这过程中，资金不断涌向由明星基金经理挂帅的基金，4月发行规模前5名基金的首募规模占当月新发权益基金总份额的70%以上。对于存量基金而言，短期净值大幅增长的基金也颇受追捧。

爆款产品的市场占有率大幅提升

数据统计显示，3月以来，偏股型基金(普通股票型基金和偏股混合型基金)的发行明显回暖。具体来看，3月新发偏股型基金首募份额为349.37亿份，4月略有所下降，为333.16亿份。而在1月份，新发偏股型基金的首募份额只有121.88亿份，2月由于春节因素，新发偏股型基金首募份额30亿份。

权益基金发行回暖的背后暗含着行业的大分化。东方财富Choice数据显示，3月发行规模前5名基金的首募规模占当月新发权益基金总份额的44.7%，而这一比例在4月提升至71.78%。

业内人士表示，3月和4月都出现了多只爆款基金，这些爆款基金基本上都提前结束募集，有的甚至需要启动比例配售，它们共同的特点是由明星基金经理挂帅。

以今年以来首募规模最大的偏股型基金汇添富红利增长为例，该基金由汇添富研究总监劳杰男掌舵，4月22日开始募集，4月24日发布提前结束募集公告，3天时间募集资金超过70亿元。

一半是海水，一半是火焰。比汇添富红利增长提前一天成立的长江量化匠心甄选首募规模只有2.15亿元，刚过新基金成立的门槛，该基金的募集期更是从3月20日延长至4月18日。

在沪上一位基金经理看来，当前基金发行市场有爆款产品，也不乏发行艰难的产品，这体现了市场对主动管理能力的定价。

短期业绩优异基金受追捧

存量偏股型基金也是冷暖不均。从整体上来看，今年一季度偏股型基金赎回份额合计829亿份。

招商证券分析师表示，由于一季度市场上涨幅度较大，后市可能面临调整。在一些投资者加仓权益资产的同时，另一些投资者则选择止盈。

值得注意的是，一季度单位净值增长40%以上的偏股型基金处于净申购状态。数据显示，上述短期业绩表现优异的基金在一季度净申购份额近100亿份。

以一季度偏股型基金冠军国泰融安多策略为例，该基金一季度共赎回1.67亿份，申购份额近10亿份，最终净申购7.46亿份。

华南一位基金销售机构负责人表示，多数互联网基金销售平台都会提供基金排名，短期净值增长幅度较大的基金常常出现在首页明显位置。

“买基金只看短期业绩存在较大的风险，我们在创业初期就决定在销售平台上不提供基金排名。”在她看来，普通投资者存在追涨杀跌的问题，往往在高点冲进去购买，而在低点赎回。现在公募基金业务链条中缺乏投顾角色，而这正是欧美资产管理行业长期健康发展的基础之一。因此，未来我国公募基金行业买方投顾服务体系的建立十分重要。

东方阿尔法基金公司创始人刘明曾表示，投资偏股型基金实际上获取的是风险回报，用来投资偏股型基金的资金最好是投资期限3年以上的长期资金。

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