逾六成公司一季度业绩增长

□本版撰文 信息时报记者 梁诗柳

截至昨日，沪深两市3064家公司已经按时交出了一季度的成绩单，其中1972家公司营收、净利润双双实现增长，占比超六成。就行业来看，银行、非银金融、食品饮料三个行业报喜率最高，而从行业整体营收增速来看，建筑材料73家上市公司整体营收增近三成，在28个申万一级行业中表现最佳。业内人士表示，随着年报及一季报收官，投资者可根据前期业绩提前挖掘一些中期高成长的“白马股”，为中报行情布局。

银行业报喜率最高

同花顺数据显示，截至昨日，除4家公司外，沪深两市3064家公司已经发布一季报，其中1972家公司营收、净利润双双实现增长，占比超六成。就行业来看，银行、非银金融、食品饮料三个行业报喜率最高，营收、净利润实现增长的公司数占比达到96%、78%、66%。

以银行为例，在两市32家上市银行中，除郑州银行归母净利润出现下滑外，其余31家公司一季度营收、归母净利润齐齐录得正增长。其中，净利润增速最高的为成都银行，一季度同比上涨了22.78%，营业收入也增长了16.89%。此外，常熟银行、宁波银行、杭州银行等16家上市银行一季度营收、净利润增速也在10%以上。国盛证券分析师马婷婷在研报中表示，一季报上市银行业绩增长表现亮眼，其中受到一些偶然性因素的扰动，包括统计口径变化、会计准则的切换。不过，马婷婷表示，即便剔除其他非息项的扰动后，银行整体营收增速仍稳步提升，实际经营层面稳步改善。特别是业绩增长稳健的优质银行业绩增速受偶然性影响较小，预计未来业绩仍将保持稳健高增长。当前板块估值水平较低，安全边际较足，且宏观经济预期有所改善利于板块估值中枢继续提升，继续看好银行业投资价值。

报喜率紧随银行业之后的为非银金融，板块内71家上市公司中，56家营收、净利润均报喜。受益于年初行情回暖、交投活跃，部分券商一季度营收同比大增。如太平洋证券一季度归母净利润达3.54亿元，同比大增6654.14%；营收7.095亿，同比增109.12%。而2018年年报显示，太平洋证券还是唯一一家净利润出现亏损的上市券商，因资产减值、大股东质押率较高，太平洋证券甚至收到监管层的年报问询函。

建筑材料摘下营收增速桂冠

在一季报业绩报喜的公司中，玩具商高乐股份以逾800倍的利润增长居两市首位。高乐股份一季报显示其今年一季度实现营收2.26亿，同比增长32.19%。同时净利润为1826.89万元，同比增长80737.8%。尽管高乐股份表示一季报净利润暴增的原因是子公司营业收入增加，但去年同期基数较低或许才是主因。

由于净利润增速受到政府补贴、投资收益的影响略有失真，若仅仅以营业收入同比增速衡量，建筑材料、休闲服务、房地产一季度增长率排名靠前，均在20%以上。其中，建筑材料今年一季度整体营收增速在申万28个一级行业中居首，板块内73只个股共实现916.65亿元的营业收入，而去年同期这一数字为721.13亿元。也就是说，建筑材料一季度整体营收同比增加近三成。

记者梳理发现，建筑材料行业整体营收快速扩大的原因，得益于行业内公司主营业务的稳步上升。以板块内市值最大的海螺水泥为例，该公司在一季度营业收入305.01亿元，较去年187.67亿元的营收，同比增加62.53%。量价齐升及贸易业务增长，是海螺水泥营收上涨的主要原因。华泰证券研报表示，根据统计局数据，一季度全国水泥产量3.9亿吨，反应实际需求好于预期；同时数据显示一季度全国高标号水泥均价455元/吨，较去年同期增长37元/吨，实现量价齐升，因此作为水泥龙头的海螺水泥受益明显。另外，华新水泥、冀东水泥、西部建设、青龙管业、凯伦股份等建筑装饰公司也表示，一季度业绩大增的原因是主营业务销售收入增加或产品价格有所上涨。

回归个股基本面

东北证券研究总监付立春接受记者采访时表示，建筑材料营收增速在所有行业之前，事实上与一季度非常宽松的货币政策相关，同时和去年基数低也有关系。未来无论是建筑材料，抑或与其相关的房地产、建筑装饰等行业，受政策的影响较大。至于休闲服务，消费是未来确定的大方向，其景气度无容置疑，但休闲服务涵括的范围比较宽泛，板块内上市公司也面临着小、散、不规范、竞争激烈等诸多方面的问题，主要还要看上市公司的基本面及所属子行业的具体情况。

付立春建议，看上市公司的投资价值，绝对不能只看营收或者净利润的增速，增速更多只是一个概念。如果营收增速超预期，只能获得一个短期利好，如果增速低于预期，股价甚至会遭到”惊吓“。因此，判断上市公司的价值，短期可以从分红的价值及资本溢价的价值两方面看，长期还要看多个季度的财报，以此来判断上市公司的核心竞争力。

机构观点

建筑材料：建材行业一季度整体业绩实现较高增长，展望后市，需求端仍是最大考验。水泥价格随着需求在3月提前释放，后续水泥价格进一步上涨动力不足，预期5月水泥价格将趋于平稳。而目前玻璃行业需求一般，库存压力较大，叠加新增供给较多，整体供需矛盾未能改善。细分板块中，建议关注需求相对稳定的水泥板块，如海螺水泥、华新水泥、冀东水泥和塔牌集团。（财富证券）

休闲服务：休闲服务行业各子板块均保持增长，免税板块业绩表现远超其他子板块。在“马太效应”下，龙头公司发展最优，建议关注酒店行业龙头首旅酒店、锦江股份；人造休闲景区宋城演艺、中青旅；出境游龙头众信旅游；产能扩张的餐饮龙头海底捞、广州酒家。（中信建投）

房地产：在“一城一策，房住不炒”的政策背景下，建议积极关注各城市的调控政策走向。三类公司有较强的投资价值：一是受益于一二线楼市的回暖，拥有自持物业、一二线货值占比高的低估值龙头，如万科A、保利地产、金地集团等；二是二三线园区地产具有协同和集约效用，推荐关注园区地产龙头华夏幸福。另外，推荐国内领先的具有主动管理能力的不动产资产管理平台光大嘉宝。（首创证券）

新闻推荐

"短钱长投"错配后遗症爆发 天安财险卖资产急"补血"

⊙记者黄蕾○编辑陈羽多年前一场激进的保险资金错配游戏，如今却让个别保险公司提前尝到苦果。近日一封来自上交所的问询函...