全国投资者保护宣传日来了近十年投资者向上市公司索赔55亿

来源:信息时报 2019-05-27 01:07 http://www.kcqsx.com/

监管层已将保护投资者摆在重中之重的位置。本月11日，证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会上表示，上市公司要敬畏投资者，回报投资者，积极践行股权文化。三天后，证监会在北京举行了“5·15全国投资者保护宣传日”启动仪式。

同时，投资者自身的维权意识也在不断加强。证券时报社与平安产险日前联合发布的《A股上市公司风险白皮书（2019）》（下称“《白皮书》”）显示，2009年～2018年A股市场上市公司遭受股民索赔的累计金额达55.4亿元，涉及近10%的上市公司（330家）及逾7万名股民，其中近五年的索赔金额占比接近80%。业内人士也表示，证券虚假陈述民事索赔案现井喷之势，单个案件索赔金额过亿元已十分常见。专题撰文信息时报梁诗柳

投资者保护愈发受到重视

5月11日，证监会主席易会满出席中国上市公司协会2019年年会。他表示，上市公司要谨记“四个敬畏”，其中之一就是要敬畏投资者，回报投资者，积极践行股权文化。上市公司和投资者是市场的共生共荣体。只有懂得尊重和回报投资者的上市公司，才会赢得市场的认同和尊重。同时，易会满也发出“强监管”的信号，表示“监管部门对上市公司的监管力度必须加大，不能削弱。一切与市场规律和法律法规对抗、不敬畏风险、损害投资者的行为，最终必然会受到市场和法律的惩罚，付出沉重代价”。

三天之后，A股市场1.5亿投资者迎来了一个共同的节日。证监会正式将5月15日确定为“全国投资者保护宣传日”。未来，每年5月15日证监会都将在全国范围内开展形式多样的投资者保护宣传活动。

主管部门近期连续发声，强调上市公司要正确处理与投资者之间的关系并保护后者权益，可谓有迹可循。在此之前，对涉及财务造假或信披违规的上市公司，证监会的反应速度越来越快。据《白皮书》数据，2014年～2018年较2009年～2013年平均年度新增立案调查数量增长1.3倍，已结案案件平均用时大幅下降，从2009年的近2年缩短到2017年的200天左右，2018年再降至133天。

记者梳理发现，上峰水泥被立案调查至收到行政处罚书，仅用了20天，创下史上结案最快纪录。2018年5月10日，上峰水泥因环保信息披露问题涉嫌信息披露违法违规，遭到证监会立案调查。时间仅仅过了20天，上峰水泥及相关当事人就收到了《行政处罚决定书》。公开信息显示，上峰水泥重要子公司因涉嫌污染环境犯罪，子公司副总经理俞云灿等四人被立案侦查，并被采取刑事强制措施，但彼时上峰水泥并没有将此事以公告形式披露。根据行政处罚书，上峰水泥及其董事长、董秘等人均被证监会给予警告并罚款。

索赔人数及金额猛增

对于拿起法律武器向存在虚假陈述等违法违规行为的上市公司维权，二级市场的投资者经历了从意识萌芽到觉醒的过程。

早在1996年，刘中民诉渤海集团虚假陈述一案虽然无疾而终，但给投资者证券索赔开了先河。20余年后，类似的索赔案例已经司空见惯，诸如东方电子、五粮液、佛山照明、京天利、海润光伏、大智慧、方正证券、方正科技、尔康制药、超华科技等一批公司，均被投资者要求赔偿经济损失，而且数额也不可同日而语。

“三四年前，索赔金额过亿的案件仅仅有东方电子，银广厦、华闻传媒、佛山照明四大案件。但近两三年，很多案件索赔人数达数百人乃至过千人，有些案子索赔金额创历史新高，如大智慧案、尔康制药案，索赔金额均超五亿，方正证券案索赔金额超三亿，并且索赔人数和索赔金额仍然在不断增长。”广东奔犇律师事务所主任刘国华在接受记者采访时表示。

记者以“证券虚假陈述”为关键词在中国裁判文书网搜索发现，相关的一审民事裁定书有5385份，裁定年份在2017年之后的所占比例占近七成。《白皮书》数据也显示，在民事索赔方面，2009年～2018年A股市场上市公司遭受股民索赔的累计金额达55.4亿元，涉及近10%的上市公司（330家）及逾7万名股民，其中近五年的索赔金额占比接近80%。同时，索赔金额在1000万元人民币以上的赔案数量，2017年较2010年增长了484%。

刘国华认为，促成这一局面，一方面是因为证监会处罚增多，目前可索赔的上市公司就超过100家；另一方面是因为目前投资者起诉索赔的门槛大幅降低。“目前法院实行立案登记制，即使没有证监会的行政处罚或者法院生效的刑事判决，很多法院一样会受理，如金亚科技案、*ST昆机案等，甚至做出判决。”刘国华表示，“当然在这其中，最重要的还是随着胜诉判例的增多，投资者维权意识日益高涨，纷纷拿起法律武器维护自身合法权益”。

大智慧官司缠身遭索赔超5亿

记者梳理发现，截至目前，大智慧因虚增利润，被股民索赔投资损失的金额最高。公开资料显示，大智慧是中国互联网金融信息服务提供商之一，主业为以互联网为核心平台，向投资者提供金融数据和数据分析，客户包括券商、机构投资者和普通投资者等。

2016年7月，大智慧收到证监会下发的《行政处罚决定书》。处罚书内容显示，大智慧在2013年年报中，披露公司当年实现营业收入8.84亿元，实现利润总额4292.12万元。但经过证监会查询，大智慧通过承诺“可全额退款”的销售方式提前确认收入，以“打新股”等为名进行营销、延后确认年终奖少计当期成本费用等方式，共计虚增2013年度利润1.21亿元。对此，证监会对大智慧责令改正，给予警告，并处以60万元罚款。时任大智慧董事长的张长虹等14名责任人员被给予警告，并处以3万元至30万元不等的罚款。张长虹等5名责任人员还被采取5年证券市场禁入措施。

而在大智慧发出2013年年报到被证监会确认虚增利润期间，大智慧的股价“跌宕起伏”。在2013年年报发出当日，大智慧股价报收6.69元，随后经历近一年的横盘震荡之后，大智慧在2015年1月连续拉出一字涨停板，股价盘中最高冲至35元。不过，在此之后，大智慧的股价便开始下行，在收到证监会《行政处罚书》当日，大智慧股价报收8.91元。

因此，在2016年8月，268名自然人便以证券虚假陈述责任为由，将大智慧及中介机构立信会计师事务所告于法院，要求赔偿投资差额损失、佣金、印花税和利息损失等5000多万元。随后两年，大智慧被要求赔偿金额不断垒高。

4月27日，大智慧披露了最新的公司涉诉情况。截至公告日，公司收到民事诉讼《应诉通知书》及相关法律文书合计2815例，已受理的原告诉公司证券虚假陈述责任纠纷案所涉诉讼请求金额合计为5.28亿元。

浙江裕丰律师事务所厉健提醒，大智慧案索赔时效将于2019年7月22日届满，根据终审判决，在2014年2月28日到2015年11月6日期间买入大智慧股票,并在2015年11月7日后卖出或持续持有该股的亏损投资者，可以起诉大智慧、立信会所索赔。

上市公司和股东之间的“较量”（2009~2018年）

●索赔金额：累计达55.4亿元（近五年占比接近80%）

●公司数量：330家（近一成上市公司）

●股民数量：逾7万名

●年度均增立案量：2014年～2018年=1.3倍（2009年～2013年）

●平均结案用时：2009年近2年→2017年200天左右→2018年133天

数据来源：《A股上市公司风险白皮书（2019）》

新闻推荐

中芯国际自愿从纽交所退市！美股盘前下挫逾4%