行家点津 市场参与交易意愿较低

昨日大盘指数振荡走弱，油气及农产品等受益通胀概念股走势较强。短期趋势性中长线主导资金不明确阶段，预计行情仍以振荡运行节奏为主，市场存在热点参与机会。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为47，处于振荡区。情绪指数已经从5月27日高位回落，并且近期股指以区间振荡为主，出现这种情况，意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于振荡区时，建议投资者耐心等待市场方向。

机构往相对收益方向调仓，但机构仓位仍保持中等略偏高水平，意味机构加仓能力其实还是有限。而MSCI权重首次调整正式落地之后，沪深股通资金流向虽然流出减量减弱明显，但并没有主动配置做多的资金意愿。因此，从整体资金生态情况来看，进入主导多或主导空均不明显的阶段，行情处于技术性因素主导。

我们一直强调，趋势性力量形成一方面需要有做多意愿形成，另一方面需要有做多能力确认。而从当前的舆情观点整理情况来看，市场仍是在关注中期因素对短期情绪的影响，即短期做多意愿仍是维持谨慎。而能力方面，机构仍保持相对较高仓位水平，意味加仓做多能力相对有限。但值得关注的是，相对收益类资金往指数成份股配置，且新基金发行似乎在改善，以及MSCI被动配置要求等，也将会对指数成份股有支撑推动作用。预计中期市场运行节奏以振荡略偏强的概率为主。

（广州万隆）

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