“假”的恐变真！监管紧急摸底结构性存款风险

新快报讯记者范昊怡报道中国银行“原油宝”产品投资出现较大亏损后，近日，部分银保监局紧急摸底辖内结构性存款等金融产品的运行、销售情况。有银行业内人士表示，结构性存款通过与利率、汇率、指数等波动挂钩，实现风险收益，而实际销售过程中投资者往往对其潜在的风险并不明晰。

有国有大行相关人士表示，近期国际金融市场商品价格剧烈波动导致相关金融产品亏损较大甚至穿仓，监管摸底其他潜藏风险的金融产品才能早做预案、保护投资者权益。尽管没有明确告知摸底原因，但此举应与近期“原油宝”产品投资纠纷不无关系。

结构性存款是商业银行是在普通存款基础上，运用金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的金融产品。由于结构性存款涉及衍生品投资，理论上存在一定投资风险。

目前来说，结构性存款的预期收益率为一个“区间”，在最低收益率、最高收益率之间浮动，至于产品到期时能取得什么样的实际收益率，则与挂钩金融衍生品的市场表现密切相关。以某国有行一款挂钩原油的收益率为2.0%~9.0%的结构性存款为例，银行设置了宽松的触发条件，除非原油价格发生剧烈波动，大多数情况下，投资者拿到手的是一个固定的中间收益率，这也是市场上所称的“假结构产品”。

值得留意的是，在近期国际金融市场剧烈波动之下，不排除原本不可能发生的极端事件突然成为可能，上述结构性存款也有可能会“由假变真”。也有分析人士表示，目前结构性产品相对比较稳健，不至于产生大幅亏损，但个别产品的收益率可能出现一定波动。

分析人士认为，监管部门此时摸底结构性存款等金融产品的风险和销售等情况，还是源于对当前银行投资者适当性管理方面的担忧。

今年以来，结构性存款仍旧是银行尤其是中小银行的揽储利器，融360大数据研究院最新的统计显示，4月13日至4月19日，人民币结构性存款发行量为148只，较前一周增加了22只，平均期限为157天，平均预期最高收益率为5%，环比上涨10BP。央行发布的数据也显示，截至3月末，全国商业银行结构性存款余额约为11.67万亿元，较去年末增加2.07万亿左右，创历史新高。

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