穆迪：商业银行LPR应用增加、盈利压力提升或调整贷款投向弥补损失

来源:财联社 2020-08-20 10:06 http://www.kcqsx.com/

LPR新机制实施即将满一周年，随着越来越多的银行贷款以LPR定价，中国银行业的盈利压力将一步提升，同时银行可能在信用审批方面调整风险偏好（延长定价周期、调整贷款投向）以弥补某些利润损失。

8月19日，穆迪发布的报告称，LPR目前已被国内银行广泛使用，在央行降低借款成本以支持实体经济增长的形势下，贷款利率将进一步走低，银行的贷款息差和盈利能力将继续承压。

按照计划，今年1月1日起商业银行所有新增贷款必须以LPR定价，而8月30日绝大部分存量浮动利率贷款也将完成转换为LPR定价。

穆迪表示，预计所有借款人更倾向将存续浮动利率贷款转为按LPR进行定价，原因是未来12-18个月中国的低利率环境将持续，而LPR机制令借款成本能够进一步体现利率的下降。“作为货币政策框架的一部分，LPR定价机制在疫情期间引导贷款利率下行过程中起到良好作用。”

同时，穆迪认为，在8月大部分存量浮动利率贷款转换为LPR基准定价之后，银行的贷款收益率将会加速下降。

“虽然不会马上对贷款利率产生负面影响，但这些贷款今后将定期根据LPR基准进行重新定价，而LPR更为动态且可能下降，在这种情况下其贷款收益率将全面下滑。”穆迪称。此前，多家大行已经明确重定价周期为1年。

随着贷款利率下降的同时，银行各种存款利率以及同业负债也会随着下降。如，6月份几家大型银行主动下调了3年期、5年期大额存单发行利率，股份制银行随之作了相应下调，部分地方法人银行的存款利率也有所下行；国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.64%和2.71%，较2019年12月下降30个和34个基点。

“尽管同业借贷成本也会下降，但只能小幅缓解贷款盈利能力下降的影响，因为中国银行业的资金来源以存款为主。”穆迪称，在对利率更敏感的市场中，小型银行将面临更大压力，因为这些银行更依赖于利息收入和投资收益，如一季度农商行净息差下降26个基点便是例证，而股份行对市场融资的依赖性更高，从利率下降中获益，其净息差相对更稳健。