连续13天逆回购 央行“组合拳”净投放资金1.25万亿

新快报讯记者范昊怡报道8月25日，央行开展3000亿元逆回购操作，具体包括2500亿元7天期和500亿元14天期逆回购操作，中标利率均不变，当天有1000亿元逆回购到期，实现净投放2000亿元。这是8月7日以来，央行连续第13个交易日开展逆回购操作，累计操作量1.63万亿元。在展开逆回购的同时，央行还打出了“麻辣粉”（中期借贷便利，MLF）、国库现金定存一套资金投放组合拳，累计投放流动性达到2.38万亿元，净投放达到1.25万亿元。

无论投放规模还是货币政策工具的多样性，央行连续和集中的动作均为今年以来极为少见的，这无疑也向市场释放着稳定流动性的坚定信号。

中信证券研究所副所长明明表示，央行8月以来资金投放量明显增加，一改6月份、7月份资金净回笼的趋势。一是因为市场流动性的需求比较大，二是需要加强财政和货币政策的配合，8月国债和地方债的供给较大，需要流动性支持。

机构分析，从公开市场操作看，8月中开始，央行已经加大了公开市场操作力度。一方面临近月末，加之地方债发行缴款仍处高峰，而且本周公开市场逆回购和MLF到期集中，短期资金供需还面临较大压力，紧平衡态势料将延续。

江海证券称，短期而言央行将大概率继续加量投放流动性应对跨月资金缺口，8月资金面最紧的阶段可能正在过去，资金面或将对债市情绪带来一定支撑，近期利率加速调整后，利率或将迎来短期的交易机会。

对于市场关注的流动性收紧等担忧的情况，昨日在国务院新闻办举办国务院政策例行吹风会上，央行相关负责人再度明确稳货币信号。

人民银行货币政策司司长孙国峰表示，疫情带来的不确定性增加，货币政策需要有更大确定性来应对各种不确定性，那就是三个不变：稳健货币政策取向不变，保持灵活适度的操作要求不变，坚持正常货币政策的决心不变。“我们没有采取零利率甚至负利率、或者量化宽松这样的非常规经济政策，因此也不存在所谓的退出问题。”

对于LPR改革，孙国峰进一步指出，未来LPR走势取决于宏观经济趋势、通货膨胀形势以及贷款市场供求等因素，具体要看报价行的市场化报价。随着LPR改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。

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