LPR连续6个月按兵不动 1年期仍为3.85%

新快报讯记者范昊怡报道10月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率（LPR），1年期和5年期以上LPR均未调整，1年期LPR仍为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。自4月20日创下改革以来单月最大降幅后，LPR已连续6个月“按兵不动”。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，10月份LPR报价不变，符合市场预期。“根本原因在于这段时间国内疫情得到有效控制，宏观经济"V型反转"，以降息降准为代表的总量宽松不再加码，货币政策更加注重在稳增长与防风险之间把握平衡。”王青进一步分析称。

事实上，近月逆回购和MLF（中期借贷便利）操作利率均维持不变早已传递了LPR不降的信号。王青表示，尽管近期LPR报价没有下调，但不会改变企业贷款利率持续下行态势。今年以来，金融机构不断加大向实体经济让利力度，企业贷款利率定价中的“加点”部分正逐步压缩。

中国民生银行首席研究员温彬表示，自今年5月份以来，政策利率和LPR利率保持稳定，与当前经济基本面和通胀水平相适合，说明货币政策已从应对疫情冲击回归到常态，体现了稳健货币政策更加灵活适度。

虽然10月LPR报价未做下调，但在业内人士看来，四季度企业贷款利率仍将保持下行趋势，背后的主要原因在于，为完成今年金融向实体经济让利1.5万亿元的目标，四季度企业一般贷款利率还需保持10个基点左右的下行势头。

王青也认为，考虑到四季度银行贷款增速不减，政府债券净融资同比大幅上升，以及银行压降结构性存款任务仍然很重，银行中长期性流动性需求较大。若这一态势对实体经济宽信用产生明显的拖累效应，作为重要的储备性政策之一，四季度小幅度的定向降准窗口有可能再度打开，这也是引导未来LPR报价恢复下调的一个潜在因素。

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