松绑！取消险资进入财务性股权投资行业限制

中国银保监会发布最新消息，取消险资进入财务性股权投资行业限制。也就是说，而今险资可自主选择投资行业，一改以往只能投资保险类企业、非保险类金融企业与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的局面，规模高达20万亿元的市场迎来新的投资挑战。

监管部门还明确了负面清单，并规定，所投标的不得存在公司高管受到重大处罚、核心人员流失等十类情形。文/广州日报全媒体记者陈丽莉

按照银保监会最新发布的《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》（以下简称《通知》）显示，核心内容是取消保险资金财务性股权投资的行业限制，通过“负面清单+正面引导”机制，提升保险资金服务实体经济能力。

那么何为财务性股权投资呢？《通知》明确财务性股权投资的概念，也就是说，保险机构及其关联方对所投资企业不构成控制或共同控制的，即为财务性股权投资。

扩大保险资金股权投资选择面是新规的最大亮点，新规明确，取消财务性股权投资行业限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗等特定企业要求，允许保险机构自主选择投资行业范围。

实际上，经过多年发展，企业股权已经成为保险资产配置的重要品种。数据显示，截至2020年9月末，保险资金通过股权直接投资、股权投资计划、股权投资基金等方式，投资企业股权规模2万亿元，占保险资金运用余额的10%，成为金融业可提供股权性资本的主要机构投资者。

按照《通知》要求，所投资的标的企业不得存在十类情形，其中包括直接从事房地产开发建设，包括开发或者销售商业住宅；最近三年发生重大违约事件；面临或出现核心管理及业务人员大量流失、目标市场或者核心业务竞争力丧失等重大不利变化；控股股东或高级管理人员最近三年受到行政或监管机构重大处罚，或者被纳入失信被执行人名单；高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、产能过剩、技术附加值较低等。

2020年6月底，我国保险资金运用余额达到20.1万亿元，增速从2018年起持续回升，目前同比增速达15.9%。

恒大研究院首席经济学家任泽平研报表示，银行存款、债券等固定收益类资产占比约为50%，为保险资金第一大投向，以另类投资为代表的其他投资占比保持高位，目前是仅次于固收类的第二大配置方向，股票及基金投资整体占比稳定。

普华永道提出，保险行业如何实现产品端与投资端的两轮驱动，保险公司如何升级与负债增长相匹配的投资管理能力，是当前需要重要关注的考题。

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