包商银行资本债全额减记余波未平 海峡银行临时取消二级资本债发行

■VCG/图

连日来，债券市场波谲云诡。11月10日永城煤电债券违约引发债市共振，11月13日包商银行二级资本债首次减记，11月16日福建海峡银行突然发布公告取消原定17日发行的“20海峡银行二级02”。

■新快报记者范昊怡

紧急取消发行二级资本债

11月17日，本该是福建海峡银行股份有限公司（下称“海峡银行”）发行二级资本债的首日。

按照惯例，11月16日上午9时，海峡银行发布了二级资本债的申购区间和申购提示说明，该债券为无担保债券，主体信用评级为AA+，债券评级为AA，发行规模为5亿元，为10年期固定利率债券。然而，计划赶不上变化。8小时后，海峡银行再度发布公告称，“由于市场波动，本行与簿记管理人协商一致决定择时重新发行，有关发行具体时间，将另行公告。”

业内普遍认为，海峡银行突然取消二级资本债发行，在一定程度上是受到了包商银行二级资本债全额减记事件的影响。中国货币网近日发布的信息显示，央行、银保监会发布关于认定包商银行发生无法生存触发事件的通知。网站同时披露了包商银行发布的公告，该行宣布对65亿元“2015包行二级债”本金实施全额减记。

金融监管研究院副院长周毅钦表示，银行在发债之前也会进行市场调研，取消发行或许是出于调研反馈的考量。“后续海峡银行二级资本债的发行工作还会推进，只不过延迟一点。”

招联金融首席研究员董希淼认为，此次海峡银行暂停发行二级资本债不能说完全是受包商银行的影响，“实际上，自包商银行被接管后的两年来，中小银行资本补充债券发行的难度一直在加大，此次取消发行也有这层面的压力。”

多位分析师认为，包商银行二级资本债全额减记市场已有充分预期，受此影响，疫情期间因流动性宽松压制的信用分层将重新抬头，但总体影响不大。

二级资本债市场将重新定价

中信建投证券首席银行业分析师杨荣认为，包商银行二级资本债全额减记是我国银行二级资本债历史上的首例，打破刚性兑付的信号非常明显。此事件将带来二级资本债市场的重新定价，未来无论是银行发行二级资本债，还是机构投资银行二级资本债都将有变化。

可以肯定的是，包商银行减记事件后，中小银行发行二级资本债更难了，资本补充面临更大的压力，未来需促进银行资本工具投资主体的多元化。

董希淼同时表示，包商银行的全额减记虽然是历史首次，但市场对此并不意外，甚至在包商银行被接管后就有所准备，因此震荡较小。银行服务实体经济的能力是受多方面因素的考量，并不单单受资本的限制。“相信监管部门会注意到中小银行资本补充面对的压力，也会采取其他措施来拓宽中小银行资本补充的渠道，比如前段时间通过地方政府专项债、永续债等工具。”董希淼说。

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