房企迎来新一波发债潮 元旦以来32家房企密集发债735亿

信息时报讯 （记者 罗莎琳） 从今年元旦开始，房企迎来新一波的发债潮。据克而瑞不完全统计，截至1月13日，共有32家房企发行债券，包括碧桂园、世茂、旭辉、新城、龙湖、龙光、蓝光、建业等多家房企，募集金额合计约735.22亿元，融资量较大，同比增长25%。业内预计到本月月底将会有更多的房企进行发债。

今年到期债券超7000亿

业内人士表示，房企密集发债，一方面由于近期美元贬值，且全球流动性进一步宽松，叠加年初机构额度宽松等多重因素下，房企发债意愿较强；另一方面，则在于房企2021年面临历史上最高的到期潮，在借新还旧的压力下，密集发债。

据不完全统计，95家房企2021年到期债券7223.81亿元，同比增长22.45%，其中境内到期债券同比增长5.77%到4188.89亿元，境外到期债券同比增长56.52%到3034.92亿元。同时，截至目前房企的发债情况来看，房企在未来三年内均面临较大的债券到期潮，2021~2023年房企的到期债券金额均超过5500亿元。

据悉，房企自2015年后开始密集发行公司债，发债年限一般为3~5年，2021年房企迎来新一波的还债期。

贝壳研究院指出，近五年来，房企债券融资发行周期集中在3~5年。预计未来3~5年后，房企方可实现实质性降速。这期间，企业的现金流将保持紧张状态。“三条红线”叠加偿债压力，将使房企迎来现金流最紧张的时段。受此影响，房企的拿地、投资等运营策略都将有所调整，规模增速也将不可避免地放缓。从更长远的周期来看，行业的发展思路正在逐渐改变。

房企融资环境或将持续收紧

截至1月13日，发债房企的综合融资利率为5.36%，较2020年房企全年融资成本下降0.77个百分点。值得注意的是，龙头房企获得更长的发债年限和更低的发债利率，TOP10房企融资利率3.78%最低，TOP100+房企则为11.42%。

融资环境收紧的大环境下，继“三道红线”之后，房地产贷款集中度管理的两道红线相当于新增了一道“紧箍咒”，业内人士表示，预计不会对房地产市场构成实质性冲击，但对购房按揭影响最直接。

易居企业集团CEO丁祖昱表示，房企融资环境或将持续收紧，“三道红线”也将持续发力，并将成为房企融资监管重要的参考标准。此外，房企表内融资或将不断收紧，严控有息负债规模增长上限。尤其是那些橙档、红档房企，为了确保有息负债规模低增长甚至不增长，表内融资规模增长空间将明显受限。表外融资或将成为下一阶段重点监管领域。

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