美股“散户”抱团不简单

近日，美股市场“散户大战机构”成市场关注热点。散户抱团的WSB概念股从大涨到大跌仅用时一周左右。随后，散户们转战白银资产。最新消息显示，不少散户又盯上了生物医药股。

某美股专家表示，上述股票上涨背后是多种力量集合推动的结果，其中有机构的身影，也可能包括更为专业的量化交易者和高频交易者。同时，部分机构已对散户抱团模式表示担忧，认为来自散户的资金流未来将会减少。

在“逼空大战”伊始，不少人将其戏称为散户与机构甚至是华尔街的大对决，但事实上并不是这么简单。

某外资行美股专家对记者表示，首先，此次涌现出的领头“散户”，具有非常专业的背景，例如，此次媒体披露的“大V”Gill就是一位特许金融分析师，他对杠杆和期权非常熟悉。从专业性上来说，这些“散户”在与做空的对冲基金对决上不落下风。

其次，散户投资者更多扮演的是“发声”角色，使各界对“逼空”事件给予足够关注。推动这些股票上涨的是多种力量集合，背后也有机构身影，只是并不是国内投资者所熟知的几家大型投行。

具体而言，可能包括更为专业的量化交易者和高频交易者。以游戏驿站为例，在美联储持续“放水”的背景下，量化交易者受益明显，游戏驿站上涨离不开量化基金参与。而高频交易者(可以理解为市场熟知的短线投机者)喜欢做日内交易，也倾向于买入一些处于上涨中的股票。此外，除了上述机构交易者，券商为了赚取期权费用，看到股价上涨之后，也会释放大量的看涨或看跌期权，后来形势发展就迫使他们不得不进行强平，进一步助推游戏驿站的股价上涨。

值得关注的是，部分机构对散户抱团模式表示担忧。摩根大通认为，来自散户的资金流未来将会减少。散户抱团股的波动性和保证金要求大幅上升，可能让那些已获利的散户投资者蒙受损失。在白银价格大涨后，芝加哥商品交易所第一时间宣布将白银期货交易保证金比例提高18%，这也导致了白银资产价格大幅回落。据中国证券报

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