新基金建仓提速 仍有8000亿元资金待入市

今年以来，新基金发行持续火爆，这些基金的建仓动态成为市场关注热点。据了解，趁近期市场调整，不少新基金加快建仓步伐，但不同基金的建仓节奏不一。

此外，据测算，除了已经打出的“子弹”，后续或仍有超8000亿元资金等待入市。据天风证券测算，考虑到基金经理投资偏好具有持续性，这些资金或更青睐医药、食品饮料、基础化工等领域。

新基金建仓速度加快

Choice数据显示，以基金成立日来计算，今年以来新基金发行规模接近7600亿元。股票型基金和混合型基金依然是发行重头戏，募集规模超7100亿元，占新基金整体发行规模的九成以上。

其中部分新基金建仓速度或在加快，最明显的表现是，一些今年新成立基金的净值，已呈现出一定的变化。

具体来看，截至2月19日，如创金合信港股通量化股票、恒越内需驱动混合、中欧悦享生活混合、景顺长城泰保三个月定开混合型发起式等基金成立以来收益均超过7%，此外有超70只基金收益率超1%。

但也有新基金出师不利。截至2月19日，超50只今年新成立的基金净值为负，其中3只基金收益率跌超1%，跌幅最大的新基金净值回撤为3.22%。

这种分化或与新基金建仓节奏不一有关。有基金经理表示：“趁着春节前市场调整那几天，火速加了仓，主要是顺周期板块。”但也有基金经理表示，自己习惯于均匀建仓，不太受时点影响，但2月份的建仓节奏比1月份稍快。

据天风证券测算，截至2月18日，有263只新发基金处于建仓期，其中30.42%的新发基金建仓比例不足5%，且多数为规模较大的产品。仅19.39%的新发基金建仓比例超过95%，且绝大多数为指数型产品和处于建仓后期的产品。

业内人士提到，规模较大的基金，建仓可能会相对激进，这与资金使用效率有关。相比较而言，规模较小的基金会更加“从容”。

8000亿增量资金投向何方

就尚未建仓的资金情况来看，天风证券预计，新发基金中仍有5655亿元资金未完成建仓。

此外，据记者粗略统计，除尚未完成建仓的新发基金外，预计还有3431亿元规模的权益基金待运作、正在发行、或待发行。按照75%的权益仓位计算，后续会有超过2500亿元资金入市。加上新发基金未建仓的部分，共有超8000亿元资金等待入市。

具体来看，2月18日后，有7只权益类基金陆续开始运作，3只权益类基金提前完成募集工作，上述基金共计带来120亿元的权益基金规模。

同时，有28只权益类基金正在募集，其中3只基金设置了募集上限；57只权益类基金即将开始募集，其中35只基金存在募集上限。假定限额募集的基金可按上限募满，剩余基金平均募集规模为10亿元，则上述权益类基金合计规模预估为3311亿元。

这些资金将投向何方？考虑到基金经理投资偏好具有持续性，天风证券对权益类基金未来投资方向进行了预估，主要集中在医药、食品饮料、基础化工、电力设备及新能源等领域。从个股来看，一些龙头品种仍有望成为新基金的重点去处。

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