2020年内地TMT企业IPO融资翻倍至3468亿元 市盈率处较高水平

2月25日 ，普华永道发布《中国科技、媒体及通信行业（TMT）行业IPO回顾》报告（以下简称“报告”）显示，2020年全年，内地TMT企业IPO数量总计164起，较2019年全年增加近58%，共获得融资额约3468亿元，较2019年全年大幅增加近一倍。

在科创板及创业板注册制实施推动下，在美国和香港资本市场活跃驱动下，中国内地TMT企业下半年上市势头加强。报告显示，2020年下半年，中国内地TMT企业IPO数量大幅度上升至109起，融资额升至约2496亿元。中芯国际以532亿元位于内地TMT企业IPO融资额首位。

从行业来看，2020年下半年，技术硬件与设备行业IPO共61起（其中半导体行业共约11起），占比56%；软件与服务行业43起，占比39%；媒体行业5起，占比5%。报告指出，类属于软件与服务类TMT企业的陆金所及贝壳收入规模远超同期上市的其他企业，导致软件与服务类上市企业的平均收入较高。

“由于快手等企业于2021 年年初在香港上市，再加上科创板及创业板块的稳步发展，2021年将会是TMT企业IPO大年，在A股和海外市场都有可能创新高。”普华永道中国内地科技行业主管合伙人倪靖安表示。

科创板成为内地TMT企业下半年主要上市选择地，34%（37家）选择在科创板上市，融资额约957亿元；28%（30家）选择在香港及海外上市，融资额约1259亿元；22%（24家）选择在深圳创业板上市，融资额约181亿元；6%（7家）选择在主板上市，融资额约34亿元；10%（11家）选在在深圳中小板上市，融资额约65亿元。

报告显示，A股TMT企业（科创板除外）平均市盈率由2019年12月31日48倍，升至2020年6月30日57倍后，再降至2020年12月31日49倍，仍处较高水平。截至2020年12月31日，共86家TMT企业于科创板挂牌上市，平均融资额18.12亿元，上市首日平均市盈率为60倍，市盈率最高达到近355倍。

创业板自2020年8月24日注册制首批企业挂牌上市以来，共有63家企业于创业板上市，总融资额为660亿元，平均融资额为10.48亿元，平均首发市盈率为35倍。其中，17家TMT行业企业总融资额为152亿元，平均融资额为8.96亿元，平均首发市盈率为35倍。

值得关注的是，2020年度中概股赴美上市势头强劲。普华永道中国内地审计业务合伙人刘雨鸥认为：“《外国公司问责法案》生效将增加中国企业赴美上市的难度和不确定性，但短期并不会对中概股赴美上市造成实质性影响。同时，该法案的生效也将在一定程度上推动中概股寻求香港或海外二次上市。”

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