火爆的“碳中和”带来哪些投资机遇？

□信息时报记者 张柳静

近期，“碳中和”主题受到市场热捧，可以说是目前最热的话题之一了。只要与“碳中和”概念拉上关系，板块大涨、相关债券也成为市场风口，更出现了首只“碳中和”主题基金。不过，这个“碳中和”到底是啥？真的是长期投资风口还是短期炒作热点？对此，有业内人士分析称，“碳中和”强主题宜“做短看长”，普通投资者还是要理性投资。

“碳中和”概念受热捧

在近期股市震荡情况下，“碳中和”概念股逆势上涨。“碳中和”究竟是什么？实际上，“碳”即二氧化碳，“中和”即正负相抵。所谓“碳中和”，即指排出的二氧化碳或温室气体被植树造林、节能减排等形式抵消，达到“零排放”。

记者注意到，早前“碳中和”概念股中还诞生了年内首只10倍股南网能源。Wind数据显示，碳中和指数在短短一个多月的时间涨幅超过30%。

不仅如此，在政策支持下，碳中和债券也正在成为市场风口。据统计，2月首批碳中和债券落地以来，这一市场迅速扩容，目前存量债券超过450亿元，品种囊括公司债、中期票据和金融债等。从用途上来看，这些债券主要用于风电、水电、光伏发电等清洁能源和以轨道交通为代表的清洁交通领域。

经济学家孙兆东表示，“推出碳中和债意义很大，既是积极响应"碳中和"的落实要求，又是积极创新融资模式，引导投资向"碳中和"发展。”在他看来，与绿色债券和绿色信贷不同的是，“碳中和”的项目融资更偏向碳汇和新型技术应用，电力和能源及能源消耗企业走在前面，具有领先性，也是拔得头筹。

中金公司研报指出，碳中和债券的发行能够推动境内投资机构对于环境、社会和治理（ESG）投资意识的发轫和普及，也能吸引具有国际先进ESG投资理念的投资者进入这个市场，助力这一类产品在境内落地和发展。

此外，在VC/PE市场，协鑫能科也于近日发布公告，将与中金资本拟合作发起设立一只以“碳中和”为主题的产业基金——中金协鑫碳中和产业投资基金（有限合伙），基金总规模不超过100亿元，首期规模约40亿元。这将是首只“碳中和”主题基金。

机构密集调研相关公司

“碳中和”概念的火爆，也引来多家上市公司进一步布局的规划。比如，长江电力近日就在投资者互动平台上表示，公司正在积极研究“碳达峰、碳中和”相关政策以及适合公司的实施路径，力争发挥公司优势，为国家实现“碳达峰、碳中和”的战略目标贡献力量。

与此同时，三钢闽光、宝丰能源、南华仪器、首钢股份、科融环境等“碳中和”概念股也得到了机构的密集调研。比如，三钢闽光在一周之内就被超过90家机构调研。

三钢闽光在接受机构调研时表示，“碳中和”对钢铁行业影响深远重大，钢铁行业在未来的碳减排领域承担的责任很重、压力很大。“碳达峰”是共识，国家对粗钢需求达到一定水平，通过工艺优化改造等措施一定会实现。“碳中和”有难度，需要深度思考，科学谋划。

科融环境也在接受机构调研时表示，国家积极倡导“碳达峰、碳中和”的技术应用，公司在节能减排技术领域将继续深耕发力，继续做好节能燃烧技术的不断创新和升级换代；在工业生产、居民生活的危废处置环节也尽量降低二氧化碳排放。同时引进先进的污水处理技术，在难降解、难处理污水治理中有所作为，为我国的水绿山青继续发挥重要作用。

如何进行投资布局？

据了解，“碳中和”主题涵盖的领域多、范围广。那么，投资者又该如何布局？哪些行业值得长期投资？

根据高瓴产业与创新研究院联合北京绿色金融与可持续发展研究院发布的《迈向2060碳中和——聚焦脱碳之路上的机遇和挑战》研究报告，实现“碳中和”的八大重点领域具有相关机会，包括电力、交通、工业、新材料、建筑、农业、负碳排放以及信息通信与数字化领域。

中金研报显示，碳中和指数成分股可划分为能源供给侧、能源需求侧、其他综合改变三条主线，其中包括清洁能源、储能发展、绿色生产、地球工程、碳捕捉、科技体提效、ESG数据及投资等板块，涉及风能、核能、太阳能、锂、氢能、制造、农业、金融、交通、循环经济、包装、食品、垃圾处理、节能建筑、智慧城市、智能电网等行业。包含吉电股份、中国核电、信义光能、宁德时代、牧原股份、兴业证券、中国平安、蔚来、长城汽车、农夫山泉在内的120余家A股、港股、美股上市公司。

广发策略戴康团队指出，“碳中和”强主题宜“做短看长”。从短期视角来看，受益行业按照“碳排放贡献大+人少+逻辑改善”原则挖掘：约50%碳排放由电力和热力生产部门贡献，建议关注火电、水电；制造业与建筑业碳排放贡献占比近30%，建议关注钢铁、电解铝。此外关注全面受益的节能环保板块。从中长期视角来看，建议关注能源替代“中国优势”链（光伏产业链、锂电产业链）及输配侧技术迭代（储能）。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示，“碳中和”主要涉及的行业是新能源行业，包括光伏、新能源汽车、风能等方向，因此这些行业比较具有长期投资价值。“长期来看，投资热点应该是在新能源方向上，投资者可以配置一些新能源龙头，另外还可以关注一些新能源基金。”（下转B02）

名词解释

“碳中和”

“碳”即二氧化碳，“中和”即正负相抵。所谓“碳中和”，是指排出的二氧化碳或温室气体被植树造林、节能减排等形式抵消，达到“零排放”。

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