市场反复挖掘成长题材

4月4日为清明节气，本周复市后大盘存在一定压力，近一两年节气时段市场体现为一定阶段调整效应。

目前沪指维持箱体运行格局，而短期60日均线3520点上下一带或仍存在消化压力。本周三钢铁、电力等板块走强，市场在箱体波动下表现为板块题材结构性行情，这种特征或总体贯穿全年行情。

在碳达峰、碳中和目标任务引领下，近期市场反复掀起碳中和、绿色低碳环保等相关概念板块的重估热潮，电力、环保工程、污水处理等品种较为活跃。推动生态化发展已成为社会共识，相关行业将迎来可持续发展的机会。

钢铁、工程机械、水泥等板块再度走强或较抗跌，在“碳中和”大背景下，钢铁等去产能稳步推进。在“十四五”开局之年，新型城镇化、乡村振兴等驱动国内基建、新能源等下游行业需求持续保持高景气，产品更新换代和安全环保升级拉动设备置换需求。

央行有关人士表示，未来将以能源结构调整为核心，创设直达实体经济的碳减排政策支持工具，完善金融机构绿色金融业绩评价，逐步将气候变化相关风险纳入宏观审慎政策框架，推动更多地区进行绿色金融改革创新的试点。

制造业投资将是整体投资中的亮点。分析人士认为，受工业企业利润持续改善、内外需求复苏等带动，中国一季度制造业投资有望保持两位数增速。

国企改革概念也表现突出，已有多家央企和地方国企实际控制或控股的上市公司在2020年年报中披露国企改革的进展动态，以及对“十四五”时期改革目标的展望。

酿酒等抱团板块上周反弹后近两日调整，正如本栏之前分析，该类品种反弹上方存在压力，除个别外年内创新高动量或不足，市场需要新的抱团品种。

4月为业绩报告密集披露期，估值合理而盈利增长超预期的品种或受市场反复关注，而低位低估值派息收益水平高的品种或相对抗跌。

（黄智华）

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