市场箱体拉锯等待机会

近周大盘走势偏弱。市场维持本栏之前指出的沪指大箱体中轴区（3320-3460点）波动。在该中轴区上轨至60日均线3500点一带，沪指或反复存在消化压力。

市场已进入年报及一季报预告披露的高峰时段，但不少公布业绩亮点特别是一季报业绩大幅增长的个股反而下跌，特别是不时有白马股闪崩，说明市场总体上行动力和欲望不强。

大盘3月3日反弹出阶段压力点，之后持续展开1周略大调整，体现本栏之前分析的单月上旬和60日周期时窗波动调整效应。而按以往双月中下旬往往形成支撑点看，估计4月下旬至5月上旬或有一波明显的反弹。

目前市场参与热情不高，即使是热点板块也往往今日上涨而次日下跌，使追涨的容易受套。

如果短期大盘回稳反弹，则提防4月20日谷雨节气前后会否产生时窗效应，从近一两年走势看，市场往往在节气时段呈一定压力，如今年4月4日为清明节气，上周复市后大盘持续走弱。

市场在箱体波动下，或体现为题材性的结构反复炒作，这种特征或总体贯穿全年行情，不追涨，或可参考技术指标的超买超卖状况进行高抛低吸。

近期钢铁、电力、环保、水泥等板块相对较活跃或较抗跌，在“碳中和”大背景下，钢铁等去产能稳步推进。推动生态化发展成为社会共识，相关行业将迎来可持续发展的机会。“十四五”开局之年，新型城镇化、乡村振兴等驱动国内基建、新能源等下游行业需求持续保持高景气，产品更新换代和安全环保升级拉动设备置换需求。另已有多家央企和地方国企实际控制或控股的上市公司在2020年年报中披露国企改革的进展动态，以及对“十四五”时期改革目标的展望。

而从防御性的角度看，一些低估值、业绩增长同时派息收益率较高（如5%以上）的品种，尤其其中调整充分和处低位的，进可攻退可守，估计实施分红派息阶段，或有一波估值收复机会。

（黄智华）

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