问世近两年 科创主题基金遭遇“成长的烦恼”

自2019年4月底首批科创主题基金获批以来，该类产品已经走过了近两年的历程。

时间是最好的试金石。近两年来，伴随着科创板的设立和蓬勃发展，科技股成为A股市场中与消费并行的一大赛道，吸引了大量资金参与，应时而生的科创主题基金也为投资者创造了相对丰厚的收益。但受种种因素制约而规模增长缓慢，定位模糊导致优势难以彰显，都是科创主题基金一直面临的现实问题。

业绩分化规模是“成长之痛”

Wind数据显示，截至2021年4月13日，共有9只科创主题基金成立以来回报超过100%，这些基金基本上都成立于2019年年中，其中南方科技创新以125.45%的回报排名第一，富国科创主题3年和华夏科技创新成立以来回报也超过120%，排在其后的还有嘉实科技创新、富国科技创新、易方达科技创新等。

从近一年的回报来看，除了一只基金下跌外，科创主题基金基金几乎全部实现正收益，其中有11只产品回报超过50%。富国科创主题3年以82.75%的回报排名第一，紧随其后的是富国科技创新和嘉实科技创新，回报均在70%以上，之后还有方正富邦科技创新、华夏科技创新、博时科技创新和工银科技创新，回报均在60%以上。

但科技股的波动属性和管理人的水平差异，体现在科创主题基金的业绩分化中。同样从近一年的回报来看，成立于2020年3月的中银证券科技创新3年封闭基金在权益大年中不涨反跌，回报为-0.92%，排名倒数第一。此外，华安科技主题3年近一年回报仅7.82%，另有多只科创主题产品近一年回报在10%至20%之间。

规模更是科创主题基金的“成长之痛”。首批发行的科创主题基金在问世之际引来超过1200亿元资金追捧，受关注程度极高，但单只规模上限仅10亿元，不得不启动超低比例配售。之后发行的第二批科创主题基金亦上演“一日售罄”，但合计认购金额为120亿元，仅为首批的十分之一左右。

定位模糊夹缝中生存

业内人士表示，科创主题基金与科创板的诞生密切相关，但是其他开放式基金投科创板并没有限制，导致除了科创板基金，其他科创主题基金和其他科技基金的界限模糊，无形中弱化了科创主题基金的优势。

另一方面，2020年9月，科创50ETF问世，在定位更精准对接科创板之余，ETF独具的费率低、操作透明等特征也吸引了不少资金关注。相比之下，科创主题基金的处境略显尴尬。

今年以来，受流动性压制，科技股表现不佳，科创主题基金也随之下跌，截至4月13日，有12只产品跌幅超过10%。对于后市，基金经理的观点普遍谨慎。

南方科技创新基金经理茅炜在年报中表示，2021年中国信贷周期将会进入下行期，利率将会上行，构成偏紧的金融环境，居民去杠杆、地方政府去杠杆将会继续进行，对安全边际不足的个股保持谨慎态度，选股和配置难度会增加。“但是我们也强调，在任何市场，都将有穿越周期的公司走出来，创新带来新的机会，看好新兴成长领域，需求端包括新能源、互联网等成长空间大、成长路径清晰的行业；供给端包括化工、高端装备等海外需求扩张且对我国依存度高的行业。”据《上海证券报》

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