大宗商品价 涨幅有点大 彭博大宗商品指数一年涨超七成

漫画：王建明

深圳商报记者 钟国斌

受全球经济复苏推动和宽松货币政策的影响，近期大宗商品价格重现快速上涨趋势，原油、铁矿石、铜、铝以及一些农产品价格再创近年来新高或历史新高。彭博大宗商品价格指数上周攀升至2011年以来的最高水平，该指数已经从去年3月的4年低点上涨超过70%。

以原油、铁矿石和铜为例，5月5日，伦敦洲际交易所(ICE)布油期货主力合约盘中触及69.95美元，逼近70美元关口；5月6日，普氏62%铁矿石指数报202.65美元/吨，较前一交易日上涨5.16%，再度刷新历史新高。5月7日，伦敦金属交易所（LME）铜主力合约突破10360美元，超越10190美元/吨的历史高点。高盛、美国银行和花旗等投行均看涨铜价，高盛预计铜价将达到每吨1.1万美元；花旗预计明年铜价将触及每吨1.2万美元。

国家统计局5月7日发布的数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年4月下旬与4月中旬相比，螺纹钢、电解铜、苯乙烯、汽油、焦炭豆粕、农药、天然橡胶等34种产品价格上涨，12种下降，4种持平。其中，价格涨幅最高的是焦炭，每吨涨176.7元，上涨9.1%；其次是苯乙烯，每吨涨791.3元，上涨8.5%。

业内人士认为，大宗商品价格这一轮持续上涨的背后，是全球主要央行的持续宽松政策，充裕的市场流动性下，具有金融属性的商品价格一再上涨。同时，全球宏观面整体向上、全球主要经济体的反弹和出行的增加推动了对金属、食品和能源的需求，这也是此轮大宗商品价格上涨的重要原因。此外，金融市场短期炒作也对价格上涨具有显著的放大效应。

深圳新里程总经理赖戌播认为，全球央行货币超发和大放水，通胀预期推动资金涌入商品市场，部分大宗商品（原油等)跌出了历史低点；碳达峰、碳中和目标构成了新一轮特定领域的供给侧改革，从供给端的产出限制扰动部分领域的供需关系，全球经济脱碳正成为一个新的经济推动因素，金属铜、铝以及钢铁行业都获得一定的驱动力；新冠疫情蔓延导致许多工厂产能不足，全球产成品库存在完成去库之后，目前运行在重建库存周期中，后疫情时代市场对经济复苏的乐观预期。

恒创天下投资总监罗晓鸣表示，本轮大宗商品价格大幅上涨，核心逻辑是全球货币“大放水”，也与需求回升、美元走弱有关。如果全球流动性持续泛滥，通胀预期依然高企，叠加全球经济逐步恢复，大宗商品上涨还将持续。他认为，新能源汽车热会带来部分产品的需求上升，而碳达峰、碳中和预期对供给会带来一定影响，大宗商品会有一个价格中枢的上行。

私募排排网基金经理夏风光表示，大宗商品普涨背后的推手是通胀预期升温，在美联储多次表态不担心通胀的情况下，市场对通胀预期抬头迅速升温，而当前彭博大宗商品价格指数已经创下10年来新高。对于A股市场而言，一方面会提升A股的战略配置价值，优秀股票的吸引力会再度提升；另一方面，大宗商品价格上涨会提高相关上市公司的盈利，从而对大宗商品产业链上市公司产生有利影响。

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