连锁反应持续 大多数消费品涨涨涨

深圳商报记者 钟国斌

期货市场连续异动，已经出现连锁反应。此前涨价幅度较大的全部集中在上游原材料相关领域，而近期正传导至下游品牌生产厂商，可口可乐、宝洁、金佰利等跨国消费巨头近期公布旗下商品的涨价计划，原因皆指向包括铝罐等在内的成本端……当前市场和投资者关心的是，本轮大宗商品牛市处于什么阶段，大宗商品上涨行情还能持续多久？

恒创天下投资总监罗晓鸣表示，全球央行放水和美元贬值推升资产价格，通胀预期升温进一步放大了大宗商品涨幅。大宗商品上涨行情15年一个周期，当前美元已进入一个长周期贬值阶段，后续美元仍将延续贬值趋势，大宗商品上涨行情仍将持续。“本轮大宗商品牛市或是上半场或中场，许多商品价格距历史高位还有上涨空间。”他认为，短期部分大宗商品涨幅过大需要整固，但中长期大宗商品还将震荡走高。

深圳新里程总经理赖戌播表示，本轮大宗商品牛市已进入中后段，部分商品上涨还将持续一段时间。“本轮大宗商品牛市始于去年3月，目前已运行了1年零1个月。全球货币超发和各路资金涌入市场，催生了本轮大宗商品牛市，部分商品价格创出了历史新高，但大部分商品距离高点仍有距离。”他认为，大宗商品短期内仍将趋势性上涨，但如果没有全球经济强劲复苏支持，大宗商品价格难以持续大幅上涨。

卓创资讯分析师刘新伟表示，大宗商品正在加速进入牛市后半段，当前国内商品市场正处于牛市中期到牛市末期的过渡阶段，多数商品是高产量、高需求、低库存状态，尽管经济数据没有表现“过热”，但物价问题依旧值得关注。截至4月22日，卓创资讯监测的530多个商品中年内上涨的有456个，涨幅超过50%的有33个。如食用油涨价50%，零食涨价30%，电器涨价20%，啤酒涨价10%，这均与大宗商品价格上涨有关。

东吴证券宏观分析师陶川指出，本轮大宗商品涨幅和持续性很可能超过2009至2011年的那轮。他认为，美国当前不仅消费在复苏，往后基建投资也有望起来；同时也不应忽视中国基建投资增速在今年二季度的反弹，因为重大项目的审批和地方专项债的发行往往在二季度提速。考虑中国基建投资每年19万亿元人民币的增量，市场不应忽视这种季节性反弹对于全球大宗商品市场的影响。当前大宗商品结束此前盘整的条件已经成熟，新一波的上涨行情正在开启。

中大期货副总经理景川认为，大宗商品仍然运行在上涨周期当中。有色金属牛市逻辑仍然没有发生改变，今年三季度前，市场仍然将维持牛市基调。

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