基金定投高级玩法 灵动定投收益超越普通定投

插图／吴丹说到基金定投，很多人都知道最基本的定投法——定期定额投资。实际上，基金定投还有一些高级的玩法，可以让投资者比定期定额定投多赚一些，如灵动定投。

今年，有多年基金定投经验的刘峰不再满足原来定期定额投资方式带来的收益，在理财经理的推荐下，他尝试用安信证券推出的灵动定投方式，每月灵活调整成本。坚持四五个月下来，他发现，同样一只基金，获取一样的收益，投入的成本比定额定投的方式降低了25%。

定期定额定投，也就是人们常说的基金定投，这种方法只需在固定周期内买入同样份额的基金，如每个月1日投资1000元，连续定投几年，操作简单，相对适合上班一族。

安信证券河源分公司投资顾问黄家源指出，灵动定投在定投中加入技术面和基本面指标择时策略，根据跟踪指数的历史行情和PE，实现指数低估时多投、指数高估时少投，具有智能择时、灵活投资的特点。与此同时，还能通过设置利润目标及回落目标，如利润目标是20%，当定投计划的收益达到目标时，就自动触发止盈条件，完成止盈操作，实现“落袋”为安。

根据过往数据回测，灵动定投收益率额大概率超越普通定投。由于这种定投策略采用技术面和基本面结合分析，为保障定投策略有效性，灵动定投只覆盖指数型（股票型）基金，剔除跟踪指数上市未满5年、分级基金和QDII。

那么，灵动定投该如何调整每期实际投入金额？黄家源指出，可以参照T—1日指数PE的历史分位数水平、T—1日指数收盘价相较均线的比例、客户自定义限额区间这三个指标。当低估区小于25%时，投入金额为基准金额×（1.5－均线调整系数）；当位于中间区25%—75%，投入金额为基准金额×（1.0－均线调整系数）；当高估区大于75%时，投入金额为基准金额×（0.5－均线调整系数）。由于以上设计的25%、75%、1.5、1.0、0.5及均线调整系数等参数均通过回测结果，选取最优的策略确定。（彭冲）

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