为何市场“酒瘾”这么大

深圳商报财经评论员 王亚杰

这两年，“喝酒”“吃药”行情几乎一直是市场的热点。股价本身就很能说明问题。即便经历了今年春节后的抱团股崩跌，百元以上的股票好像也大多属于白酒和医药板块。当然，白酒就更霸道，作为代表，两千多元的贵州茅台确实是让人望尘莫及。有意思的是，作为市场热点，事情显然还没完。

早在3月份，所谓的抱团股大幅调整之后没多久，国外一家号称全球最大的中国股票投资基金就加仓了贵州茅台。最新报道说，权威数据显示，同样是这家基金，截至4月30日，持有贵州茅台的股份数量较3月底增加了3.39%，合计持有贵州茅台市值约9.18亿美元。贵州茅台成为其第三大重仓股。一直看好贵州茅台的不只是这一家外资基金。事实上，持有贵州茅台股份最多的外资基金另有其人——截至3月底，欧洲亚太成长基金持有贵州茅台694.87万股，这已经相较2月底减少了2.97%。看得出来，老外未必喜欢喝茅台酒，但是买起贵州茅台股票，确实足够凶猛。

当然，最近的酒类明星股不是贵州茅台，而是舍得酒业：近三个月暴涨300%。这样的涨幅发生在不到半年内，可以说是傲视全市场了。据称，有牛散已经从舍得酒业大赚16亿元。财富效应赚足眼球。早就有人总结，医药出牛股，白酒出牛股。

A股市场“酒瘾”这么大，当然有其原因。加仓贵州茅台的那家外资基金就表示：“对于大部分公司而言，必须关注高端消费。即使在人口增长放缓的情况下，需求将继续向这些公司倾斜，例如高端白酒，我们仍然看到短缺而不是供应过剩。”如果放下投资者的身份，单纯作为酒类消费者，感受会独特一点儿，比如，高兴了，喝点儿庆祝；郁闷了，喝点儿解闷；疲惫了，喝点儿解乏……如果条件许可，喝点儿高端的比如茅台五粮液，再好不过。如果条件不许可，喝点儿地区名酒也不错。说起来，白酒这个行业比较特殊，相对来说，不大受外部形势变化影响。换句话说，成长性比较稳定，看得见，摸得着，消费群体庞大。生产销售白酒，不管是全国名酒，还是地区名酒，都是一门好生意。当然，白酒股这么热，还是要靠资金来捧。

不过，看看白酒股的估值水平，不管“酒瘾”多大的投资者，恐怕都要小心点儿。估值水平过高，甚至股价透支未来，恐怕也正是春节后白酒股跟着抱团股顺流而下的原因所在。至少，面对白酒股当下的估值水平，市场分歧明显加大是不争的事实。

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