马上消费金融CEO赵国庆：中国式消费“千层饼”格局正在形成

见习记者周炎炎上海报道

在大量互联网金融公司退出消费金融市场之后，行业集中度有所提高，持牌的消费金融公司在长跑中崭露头角并加足马力。今年以来，全国22家消费金融公司中6家增加注册资本金，而略出人意表的是，位居西南地区的马上消费金融注资后成为内资第一大消费金融公司。

近期，这家消费金融公司正在筹谋将收入偿债比模型纳入风控决策，以在经济下行周期防止用户过度负债而偿付能力下降。

消费金融为何狂飙

今年6月，马上消费金融新增战略融资20亿，注册资本从22.1亿元增至40亿元，仅低于外资捷信消费金融的70亿注册资本，高于招联消费金融和中银消费金融，成为内资第一大消费金融公司。

“现下消费金融公司的资本能力非常重要，因为金融机构抗风险和发展都需要资本的支撑。通过老股东等比例增持，目前公司的股本金做到了40亿，所有者权益已经近60亿。在资本能力上，有了进一步加强。”马上消费金融创始人兼CEO赵国庆对21世纪经济报道记者表示。

去年至今，消费金融公司业绩均出现狂飙。今年上半年，招商银行旗下招联消费金融总资产规模达到607.74亿元，其营收和净利润分别达到了30.4亿元和6.04亿元，同比增幅为32.3%和11.6%，在同业中处于领先位置。中国银行旗下中银消费金融虽然未披露上半年业绩，但2017年营收和净利润分别达到了40.05亿元和13.75亿元，同比增幅为70.65％和157.78％，还是2017年净利润最高的消费金融公司。

而马上消费金融的股东重庆银行2018半年报中披露，马上消费金融资产348.21亿元，营业收入为41.07亿元，净利润为3.66亿元，同比分别增长224.4%、173.1%。可见在2016年年底扭亏之后，业绩增长较为显著。

“从去年的P2P和现金贷行业整治，打击恶意逃废债取得进展颇多，消费金融用户经历暴力催收"洗礼"后也开始回归理性，市场上诱导性营销减少，多头借贷问题减轻。由于政策变化引发的波动，市场从过去的无序回归有序，这对于持牌金融机构是向好的，我们也希望国家肃清市场、严格准入。”赵国庆表示，国家在信用大环境上的改善也为消费金融公司风控树了面“防火墙”，包括12306火车的征信体系完善、国家电网开始推出征信系统，以及中国互联网金融协会带头组建的百行征信。

另外一个政策背景是，金融行业从去杠杆过渡到稳杠杆，而作为主要资金来源是银行同业授信的消费金融公司，赵国庆认为资金面也在逐步回归有序。

消费升级与降级交错

消费升级还是消费降级？消费金融公司或许比较有发言权。赵国庆更为认同的是消费分层，中国式消费的“千层饼”局面已经形成。他观察到的是，美容美发业、教育、驾校、舞蹈班、语言学习、厨师技能培训等行业的消费需求在增加，借贷风险表现也比较好，而3C数码的销售呈现下降趋势。他认为，如果想要打破这个局面，可能要等到5G时代。

“在周期谷底之时，用户选择提升改善自己，充实自己的技能，让自己在下一个经济周期更有竞争力，所以"充电"成了刚需，而更新数码产品等非刚性需求此时都会被用户自动调整掉。”赵国庆表示。

至于消费能力是升还是降，赵国庆表示主要看各人的收入偿债比均衡有没有被打破。比如有些用户的房产配置过多，在市场不景气的情况下难以出售，最终房贷压力加大，预期收入下降，必然消费降级。而有些人所在的企业利润还在翻番，员工收入上涨，房地产、资本市场提前逃顶，生活则是在升级改善。马上消费金融公司90%的客群是20-35岁的年轻人，更倾向于乐意消费、提前消费。

赵国庆坦言，马上消费金融也根据经济周期调整了自己的风险模型，原先下沉的客群更加“上移”。并且该公司正在上线收入偿债比模型，一旦做成，也会成为国内消费金融领域第一家。未来会综合应用各类数据，把收入偿债比模型融入到审批风控模型中，构成决策变量，消金公司可以动态地看每个用户的生活偿债情况，也关注收入和负债的比例，预判对其偿付能力的影响，避免过度负债。

用区块链识别ABS底层资产

赵国庆透露，2018年马上消费金融的科技投入会超过5亿。这其中就包括区块链技术，至于这方面的应用场景，赵国庆表示，一是黑名单共享，二是用在未来发ABS的底层资产识别。

目前消费金融领域面临的挑战之一是欺诈，而欺诈名单其实分散在各个类型的金融或类金融公司手中，持牌机构可以上报央行征信，但仍有一部分数据没有输入到央行系统中，因此产生多头借贷、借新还旧、欺诈等现象。赵国庆希望，马上消费金融能够提供区块链技术，通过这项去中心化技术与合作方共享黑名单。同时也呼吁由监管部门或者行业协会推动企业把科技、技术、架构搭好并贡献自己的黑名单，而单个企业去召集效果不会特别好。

而ABS信贷资产转让主要看主体信用评级，比如花呗、借呗等ABS的发行皆是如此。而业内呼声是今后可以做底层资产评级，其中的困难就在于消费金融过于小额分散，数据和用户表现难以收集并加以评价，赵国庆称，他的一个设想是通过区块链加以共享，穿透底层资产。目前马上消费金融正在搭建系统并与合作方沟通，一段时间后考虑发行ABS。

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