货币基金收益明显回落 短债基金、银行短期理财受关注

本报综合消息今年下半年以来，市场资金面整体宽松，同业存单、同业存款利率下降，货币基金收益出现明显回落。今年初，货基的七日年化收益率均值还能维持在4.5%以上，而到了11月中上旬，这一数值已经降至2.69%。值得一提的是，这一收益水平低于银行三年期定期存款2.75%的利率水平。

数据显示，截至11月12日，仅有北信瑞丰现金添利、建信天添益、上银慧盈利等6只(A、C份额分开计算)货币基金的七日年化收益超过4%；普遍来看，货币基金七日年化收益维持在2.5%左右。

对于货币基金收益走低的原因，一位分析师解释称，“一方面，监管层通过定向降准等释放流动性的手段呵护中小企业成长，短期货币市场流动性在央行维稳操作下保持宽裕。另一方面，美债利率大幅上行、通胀持续上升等都会制约货币政策放松，且疏通货币政策传导机制比总量放松更重要，央行的利率政策可能继续保持偏中性。因此，货币市场利率可能还会维持低位，直接导致了货币基金收益率的下降。”

受货币基金收益回落等影响，低风险资金开始寻找其他理财工具，而短债基金和银行短期理财产品重新受到大众关注。

“除了货基就是短债基金和银行理财了。”某理财平台研究员认为，在当前市场环境下，预计债市慢牛将继续，中短期债券投资价值明显提升。短债基金目前收益较好，且今年以来规模增长迅速，具备不错的流动性，可以作为替代的产品。"

机构分析师也十分看好短债基金，“今年有两波短债的牛市，短债基金的短期业绩出现了收益大幅超越货基的情况，部分货基向短债转移。就短期债券基金来说，由于其久期和投资范围较货币基金更为灵活，收益情况通常会超过货币基金。未来两种产品同样使用净值法计算后，业绩将成为投资者选择的最主要因素。

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