回归基本面 拥抱大蓝筹

投资策略

在前几个交易日连续调整之后，A股三大股指上周五大幅上扬，其中沪指单日大涨3.20%，深成指和创业板指涨幅更巨，分别上涨了3.77%和4.10%。上周大涨之后，沪指重新接近3100点，而深成指则逼近前高位置。

虽然上周股指涨幅巨大，但涨停个股却没有超过百只，而跌幅超过5%的个股接近40只，这说明个股的分化依然明显。而股指大涨涨停股不足百只的原因，主要在于上涨的个股与大盘权重股大幅上涨有关，比如贵州茅台大涨5.85%、中国平安大涨5.04%。正是在权重股的带动下，股指才在上周五一天出现大逆转。

在笔者看来，贵州茅台、中国平安等大涨，传递出了一个强烈的信号：二季度，或许大蓝筹才是机构操作的重点。而从中国平安上周五发布的一则公告看，或许更能说明大蓝筹蕴藏着的投资机会。

上周五，中国平安发布了一则核心员工持股计划股票买入的公告，公告称，中国平安于上周一至上周三三天时间里，包括马明哲等董监高在内的核心人员，完成了股票买入，买入金额接近6亿元。

上市公司高管买入自家股票的情况并不少见，但很多时候，只是象征性增持，有的合计买入金额还不足100万元，这种买入，稳定股价或诱导普通投资者买入的意图明显，显然不具备什么说服力。但平安核心人员用真金白银买入6亿元，却有明显不同。这意味着管理层对公司价值的认可，或许也同时表明他们认为价值被低估。

另外，中国平安的高管们从2016年开始，几乎每年都有一两次地买入，比如2016年3月、2017年3月和6月以及2018年3月，都曾买入自家股票，而毫无例外的是，每一次买入时点，对应的都是股价的相对低点。因此对于本次中国平安的买入，还是应该从正面进行解读。

除了中国平安之外，中兴通讯上周四年报发布日股价涨停，也是一个极为重要的信号。就去年业绩大降而言，显然不足以推动中兴通讯涨停，它涨停的背后，主要是其一季度业绩猛增给了投资者广阔的想象空间。而茅台业绩超预期大增，使得众多机构调高了其目标价格。如此种种，都预示着蓝筹股可能成为机构二季度发力的重点。

基于上述分析，投资者在布局二季度时，应该重点围绕着大蓝筹展开布局。因为明晟指数扩围以及A股纳入富时罗素指数等预期，外资流入的大方向也更大可能布局在成长股上，所以投资者不妨结合“蓝筹+国际指数”作为选股方向。与此同时，国企混改出现加速态势，也是选股的一大方向。

一旦蓝筹上扬，往往意味着结构性行情再次开启，在这样的市场环境下，一季度出现的普涨状况可能消失，所以对于缺乏业绩支撑的所谓的“低价超跌”概念，投资者应该选择回避。同时对于一季度已经大涨的题材股，投资者也不应再贸然追高。周伯恭

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