该入场还是离场 看外资怎么赚钱

4月以来市场继续上涨，上证指数突破3200点，创10个月来新高。目前主流观点认为市场短期内将继续维持震荡态势，寻找主线便是当务之急。参考海外市场，成功的外资基金经理的选股策略能够在长期创造可观的收益。

约翰·聂夫是为数不多历经时间检验的投资经理，在他执掌温莎基金长达30余年里，创造了令人惊讶的成绩。在1964至1995的31年间温莎基金有22次跑赢了市场，总投资回报率高达56倍，年化回报达到13.7%。他的投资经验可以总结为去选择那些被低估的股票，待价值上涨到合理的区间后再卖掉，其核心投资理念可以归纳为以下几点，一、选择市盈率很低但有成长性的公司；二、基本面良好，盈利稳定；三、除非从低市盈率得到补偿，否则不买周期性股票；四、收益（股息）有保障。

参考外资机构的选股标准，震荡期的资产配置具体来讲，估值处于历史低位、盈利稳定、并且有政策支持的行业其上涨的空间较大。综合考量行业近期市盈率、市净率水平以及其盈利能力，在近期行业配置策略上，投资者可留意国防军工、商贸零售、医药及电子元器件四大行业，关注白马股和拥有核心技术且成长性较强、涉及科创板相关内容的公司。（中国银河）

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