丽人丽妆、丸美相继再度冲击IPO 本土化妆品企业上市路艰难

新快报讯 记者许轩语报道 近日，广发证券公示显示，截至目前,丽人丽妆IPO辅导工作已取得了良好效果,达到了辅导计划的目标要求。也就是说，丽人丽妆将再次向证监会提交招股书，排队IPO。此外，已折戟两轮IPO的丸美也于近期悄然排队IPO。

纵观两家化妆品企业，均是在IPO进程上踌躇不前。首先丽人丽妆，2016年8月，丽人丽妆首次向证监会提交招股书。不过，其上市之路并未如预想中的顺利。2018年1月，丽人丽妆出现在IPO被否名单之中。至于被否原因，业内普遍认为在于净利润低及过度依赖阿里。

此前在招股说明书中显示，2014、2015、2016以及2017年上半年丽人丽妆实现的营业收入分别为7.16亿元、12.17亿元、20.16亿元和12.13亿元，净利润方面分别为568万元、3271万元、8110万元和7534万元。由此折算得出，丽人丽妆几年来的净利润率分别只有0.8%、2.7%、4.0%以及6.1%。据了解，丽人丽妆业务模式主要以买断销售为主，这就要求丽人丽妆承担店铺运营、营销推广和人力成本，公司利润主要依靠于产品销售价格与采购成本的差额，对其而言实则有着较大的资金压力。

不过，值得注意的是，阿里网络为丽人丽妆第二大控股股东，持股比例为19.55%。

同样，于2016年11月、2018年7月两次被证监会“取消审核”后，“不服输”的丸美已于前段时间重振旗鼓。据悉，截至2019年4月4日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业278家，其中已过会15家，未过会263家。而在化妆品行业，丸美已处在排队IPO行列。而自2014年首次提交招股书以来，丸美已四度更新招股说明书，从证监会披露最新信息获悉，目前丸美计划公开发行不超过4100万股，本次发行后发行人总股本的比例不低于10%，计划融资5.84亿元。

一直以来，国内化妆品企业的上市之路并不顺遂。除了丽人丽妆和丸美此前的折戟，相宜本草、安婕妤等都终止了IPO。有业内人士分析认为，之所以IPO之路坎坷，与该行业持续盈利能力不太乐观，以及营销成本高、单一渠道依赖性强有关。未来本土品牌还需增强自身建设，提高品牌溢价。

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