“新型降准”释放2800亿元长期资金 约有1000家县域农商行可以享受优惠政策

广州日报讯（全媒体记者林晓丽）昨日晚间，央行对昨日股市开盘前公布的定向降准进行进一步说明，此次存款准备金率调整将于5月15日、6月17日和7月15日分三次实施到位。此次调整后，我国的存款准备金制度将形成“三档两优”基本框架。调整后形成的“三档”，是指根据金融机构系统重要性程度、机构性质、服务定位等，存款准备金率有三个基准档：第一档，对大型银行，实行高一些的存款准备金率，体现防范系统性风险和维护金融稳定的要求；第二档，对中型银行实行较第一档略低的存款准备金率；第三档，对服务县域的银行实行较低的存款准备金率，目前为8%。

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼指出，此前央行一般公布重大货币政策操作都是在交易时间结束之后，此次盘前发布该消息确实罕见。另外，此次降准为真正意义上的定向降准。从降准对象看，仅针对在本县经营的或跨县经营但规模在100亿元以下的农商行，这在之前的定向降准操作中是少见的。

优惠准备金率框架已上路

央行表示，此次操作是为贯彻落实国务院常务会议要求。交通银行首席经济学家连平指出，此次部分降准释放长期资金约2800亿元，一定程度上有助于进一步激活聚焦当地、服务县域的中小银行对于支持民营和小微企业的积极性。此次定向降准是差异化存准率政策框架建设过程中的实际操作。

“在一轮宽货币和增信用政策之后，企业整体融资成本下行缓慢，很大程度上与民营和小微企业融资状况改善较慢有关。”连平认为，金融机构受制于流动性和信用风险偏好的影响，难以较大力度地放手支持民营和小微企业融资。此次定向降准等于给了市场一个信号，优惠准备金率的框架已经上路，未来还会持续推进。对于按照政策方向加大落实力度的银行，未来可能享有更大力度的流动性支持。尤其是通过降准，增加中小银行中长期可用资金。

而对于央行此次从中小银行存准率优惠入手，连平认为是因为中小银行与民营、小微企业的“近邻”关系。

“目前，除了国有大型银行和股份制银行以外的中小银行的小微信贷已在行业中达到50%以上的占比。优先对中小银行采取差别化的监管政策，有利于更加直接地增加小微金融供给，有助于进一步填补金融机构尚未覆盖充分的空白。”连平认为。

董希淼也认为，定向降准进而实行差别化的存款准备金率，有助于推动中小农商行健康稳健发展，推动多层次、广覆盖、有差异的银行体系形成，进而更好地服务民营和小微企业。

连平预计，未来央行对大型商业银行达到一定标准后实施一定存准率优惠可能性依然存在。未来定向调节可能并非仅有定向降准一种手段，创新信贷政策支持再贷款、扩大再贷款等货币政策工具的合格担保品范围等，都有可能成为定向调节政策的工具选项。

定向降准内容

公告内容

从5月15日开始分三次实施调整，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率

优惠存款准备金率范围

对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构，但资产规模小于100亿元的农村商业银行

执行存款准备金率

执行与农村信用社相同档次的存款准备金率即由11.5%将至8%

受优惠政策影响县域农商行

据央行统计，约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策

释放资金

释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款

分析：传统普降准的政策信号应淡化

连平还补充道，此次部分降准释放长期资金2800亿元，也可看作是央行补充宏观流动性的一种方式，还实现了定向补充的政策目标。

“不论短期或是长期，为维持宏观流动性处于松紧适度的水平，央行都有补充流动性的必要。5月虽仅1560亿MLF在月中到期，但考虑到季节性财政资金回笼，短期流动性缺口仍存。年内超过3万亿的MLF未到期，也是需要未来央行进行流动性对冲的。”连平指出，事实上，市场可以将部分机构的存准率调整视作数量型工具微调的工具，传统普降存准率的政策信号应予淡化。

今年4月份，由于认为流动性存在一定压力，市场对于央行是否应该降准讨论纷纷。央行甚至两度辟谣市场降准消息。

央行行长易纲在今年两会期间的发布会上曾表示，去年以来，人民银行五次降低存款准备金率一共3.5个百分点，这个力度是比较大的。目前，准备金率下调还有一定的空间，但是这个空间比起前几年已经小多了，同时央行还要考虑最优的资源配置，还有防范风险的问题。

新闻推荐

投资收益大幅增长 中国人寿一季度净利接近翻倍

信息时报讯（记者李晶晶）近日，5家上市险企悉数披露了一季报。一季报显示，大部分上市险企保险业务收入均比去年同期上升，其中中...