“降息”落空 央行缩量操作MLF

广州日报讯（全媒体记者林晓丽）6月15日，央行提前一周“剧透”的MLF操作正式落地，不仅续作金额远低于到期数，而且市场预期的“降息”也落空了。央行当日公告显示，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，充分满足了金融机构需求。当日无逆回购操作。本次操作利率为2.95%，与此前持平。

早在6月8日，央行就罕见地“剧透”了本周将有MLF操作。央行当时公告称，中国央行开展了1200亿元逆回购操作，对于当日到期的5000亿元MLF并未续作。同时，于6月15日左右对本月到期的MLF一次性续作，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

Wind数据显示，6月央行公开市场累计有7400亿元MLF到期，其中6月6日5000亿元到期（顺延到6月8日），6月19日2400亿元MLF到期。

因此，此次操作，央行相当于大幅“缩量操作”，实现了净回笼5400亿元MLF，同时6月15日还有1200亿元逆回购到期。

对于央行此次MLF操作手法，中信证券研究所副所长明明认为，这次操作明确了近期货币政策边际偏紧的信号。“央行如此操作的原因可能是因为当前货币政策最重要的是通过宽信用支持实体经济，而5月的信贷、社融数据表现比较稳定；而价格上，央行更偏向通过改革降成本，例如存量贷款切换LPR以及降低银行点差等方式，而非直接降息。”明明指出。

东方金诚首席宏观分析师王青则认为，短期内市场利率持续处于较高水平，实际上也是在释放继续遏制金融空转的政策信号；而此时如果下调MLF利率，则市场利率势必随之出现一定幅度的下调，这将不利于稳定市场预期、巩固防范金融空转效果。

王青还表示，在加强货币政策逆周期调节的同时，央行会着力把握好政策力度、重点和节奏。近期强劲的信贷、社融数据，对央行保持6月MLF利率不变、合理把握降息节奏提供了支撑。6月10日，央行公布的5月主要金融数据显示，5月社融增量为3.19万亿元，高于预期；新增信贷1.48万亿元，略高于预期。

备受关注的LPR本月报价，预计大概率不变。王青表示，根据2019年8月新LPR改革以来的一般规律，6月MLF利率保持不变，意味着20日LPR报价也将大概率维持上月水平。

新闻推荐

两万亿基本医保基金只获低收益 该如何保值增值

人口老龄化程度加剧、慢病人数加速增多，以及新设备、新技术、新药新材料的使用刺激医疗费用快速增长，医保基金支出压力还将...