季末央行持续净投放呵护资金面 结构性短缺下防范流动性分层

9月21日，央行在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作800亿元的基础上，开展了1400亿元逆回购操作，其中14天期中标量为400亿元。

根据央行公告，此举意在对冲政府债券发行缴款等因素的影响，维护季末流动性平稳。然而，在央行延续净投放下，资金面依旧偏紧。

9月21日，Shibor利率显示，隔夜、7天期利率继续上行，其中隔夜利率上涨10.3BP至2.2040%、7天期利率上涨2.9BP至2.2620%；DR最新利率较上周五有所下行，但仍维持高位，截至收盘DR001、DR007分别为2.2457%、2.3265%。

“从资金面绝对价格看，今年三季度比去年同期要好，但不及今年一季度、二季度，从实际观感上看，当前资金面还是比较紧张的。”中部地区某银行金融同业部人士对21世纪经济报道记者称。

资金面仍结构性偏紧

步入季末期，央行公开市场延续净投放并继续进行14天期逆回购操作，但银行间资金面紧张程度不减。9月21日，DR利率微幅下降但仍处于高位，Shibor利率继续上行。

与此同时，为满足跨季资金需求，央行还按照惯例于上周五重启了14天期逆回购操作，加上9月22日共计释放了1000亿元资金。

不过，Shibor14天期利率仍大幅上涨23.80BP至2.6490%，DR014最新加权利率则小幅下行至2.5897%。

多位分析人士认为，总体来看，短期资金面大概率仍将季节性收紧，但也不必过分担心流动性问题，整体资金面无忧。

（作者：李愿 ）

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