新基金建仓追踪：抄底成功者收益超15%

本报记者李洁雪

导读

今年1月成立的基金中，个别基金成立以来的回报已超15%，显示出积极的建仓态度，但也有大批基金净值波动较小，在1%以下。

新基金正加速到来。

3月21日，备受市场关注的陈光明旗下睿远基金首只公募产品——睿远成长混合结束首日募集。据渠道人士透露，该基金首日募集规模达600亿元，其中A类份额最终配售比或低于10%。同时，如无意外，该基金将很快成立。

自3月以来，市场上共成立了9只发行规模达10亿以上的权益类基金，合计吸金逾200亿元。虽火热程度远不及睿远成长混合，但发行市场回暖的氛围明显提升。

部分人士认为，作为后续子弹的“供应商”，新基金的发行与成立，是市场进入阶段盘整后能否向上突破的重要力量之一。

21世纪经济报道记者注意到，大部分年内成立的主动权益类新基金净值已经开始变化，透露出一定的建仓痕迹。不过，从净值变化幅度来看，各基金建仓速度存在明显差别。

据Wind数据统计，今年1月成立的基金中，个别基金成立以来的回报已经超过15%，显示出积极的建仓态度，但也有大批基金净值波动较小，在1%以下。

高仓位者屈指可数

数据显示，截至3月20日，今年以来成立的主动权益基金中（包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型和平衡混合型），剔除存量基金新设立份额的情况以外，业绩最突出的是中信建投行业轮换A/C。

该基金成立于今年1月17日，发行规模为2.36亿元。其中，A份额成立至今的净值涨幅为15.57%，C份额为15.51%。较同期上证指数20.24%的涨幅相比，中信建投行业轮换的涨幅仅落后5%左右，照此推测，其股票仓位可能已升至七成以上。

紧随其后的是国泰价值优选，该基金成立于今年1月10日，发行规模为2.69亿元。截至3月20日，其成立以来的回报为14.28%，同期上证指数的涨幅为21.47%。

此外，成立于1月25日的兴全安泰平衡养老（FOF）成立至今的收益率为10.25%，位列年内成立的主动权益产品收益排名第三位。

除上述3只基金外，中科沃土沃瑞、金信消费升级、信达澳银先进智造等今年1月成立的基金成立以来的收益达到7%左右，收益排名相对靠前。

积极建仓的背后，主要是基于对去年底市场处于底部状态的认可。

其中一只新基金的基金经理3月21日接受记者采访时指出，“由于我们年初时就对春季行情有较高预期，因此1月下旬产品成立后我们开始迅速建仓，很快达到三至四成水平，因此一定程度上分享了春节后这波市场上涨。不过，我们对二季度市场走势持谨慎态度，目前没有进一步加仓的打算。”

另一位基金经理亦向记者提及，“我们产品发行的时候正是市场非常低迷的时候，当时我们觉得发出来后投资者只要等着赚钱就行，因为去年底尤其10月之后市场底部特征非常明显，也是出于这方面考虑我们在建仓上采取了积极的动作，配置了消费板块和制造业板块的个股，因此取得一定收益。”

综合来看，年内建仓动作较快的新基金中，目前仓位水平基本在三至四成左右，并不算较高位，极少有基金仓位达到六成甚至七成以上。

绝大部分建仓保守

比起前述建仓积极者，还有绝大部分新基金属于建仓保守派。

从基金净值变化情况来看，大部分今年1月成立的基金尚未明显建仓，2、3月成立的基金中已迅速建仓者更是难觅。

据Wind数据统计，1月成立的基金中，截至目前成立回报低于1%的有国投瑞银先进制造、景顺长城智能生活、博时汇悦回报、汇安核心成长A/C、东兴核心成长A/C、汇添富悦享定期开放、上投摩根动力精选等基金。

其中，成立以来收益排名垫底的上投摩根动力精选成立于1月29日，发行规模为2.25亿，该基金发行期称将重点挖掘成长板块投资机会，然而成立至今其净值回报为-0.47%，不仅远远落后于同期大盘涨幅，还出现了建仓期负收益的情况。

对于新基金建仓偏保守的情况，沪上一位公募人士向记者指出，主要是由于市场上涨速度太快。

上述人士表示，“今年涨得好的基金，除了极少部分是真的看准了时点建仓或加仓的以外，大部分是去年套牢的存量基金。对于新基金而言，建仓需要节奏，在极速的单边上涨市场中建仓是比较难的，因此容易产生一定阶段的踏空，但基金净值最终还是要放长远来看。”

不过，虽然今年以来成立的新基金普遍以保守建仓为主，但若将成立时限拉长至去年11月，取得高收益的基金数量大幅上升。

其中，华安先锋制造、富国金融地产行业、银华裕利是绝对的三大赢家。这三只基金分别成立于去年12月25日、27日和7日，成立至今的收益率依次为32.68%、30.73%和29.74%，在去年11月以来成立的次新基金中收益位列三甲。

值得一提的是，伴随着市场的大幅上涨，机构对二季度的市场走势趋向于保守。因此，近期成立的新基金或接下来成立的一批新基金，建仓可能进一步趋向谨慎。

3月21日，深圳一位公募权益基金总监向记者指出，“虽然我们年初也看好A股上半年的表现，但这轮上涨的速度及幅度超过我们的预期，未来我们反而要相对谨慎对待市场。目前看还是反弹，未来会有反复，核心是经济基本面尚未好转。总体而言，目前市场情绪比较高，但是未来一个季度需要谨慎。”

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