基民数量大增的背后

深圳商报/读创财经评论员 王亚杰

从机构抱团股的崩塌，到基金净值的普遍性大幅回撤，看上去，牛年伊始，证券投资基金行业正在经历一场劫难。有人甚至耸人听闻地说，2021年是不是要消灭基民？这确实是杞人之忧了。眼下所看到的，应该不过是中国证券投资基金行业及基金投资者或许本就应该经历的一次洗礼。

据报道，中国证券投资基金业协会近日发布的一份调查报告显示，截至2019年12月底，公募基金场外自然人投资者账户数为6.0675亿个，是同期已开立A股账户投资者数量1.5874亿个的3.8倍。有一点要强调，这只是关于公募基金投资者的数据，而且是一年以前的数据。但是，这样的一组数据已经可以表明，近几年，基金投资者大增，基金已经成为证券投资的主流渠道。这组数据也为近两年来基金销售中屡出爆款产品提供了一个很有说服力的注脚。

基民数量大幅增长，催生了更多的基金产品，也催生了更多的基金经理。不过，不管是基金投资新手还是年轻的基金经理，都需要市场的洗礼。有研究显示，投资者在任意时点买入一只偏股型基金，持有半年获得正收益的概率为60.53%，持有一年获得正收益的概率接近70%，当持有三年，胜率提升至77.79%。而前述的那份调查报告显示，有45.4%的基民持有单只基金的平均时间不超过一年。当基金新手碰上年轻的基金经理，不难想象在市场震荡中会发生什么。

虽然大规模赎回的传闻已经得以澄清，但是，不管有没有大规模赎回这样的事情，基金经理在市场动荡中承受的赎回压力恐怕是不容否认的。当然，也正是在这样的市场震荡中，在基金净值的回撤中，更多新基民的心态得以锤炼，也更容易看出基金经理的优劣。

A股市场仍然算是一个新兴的市场，相对来看，证券投资基金更算是一个年轻的行业。这个新兴市场的逐渐成熟必定会给这个年轻行业提供更大发展空间，这个年轻行业的快速壮大必定会彻底改变这个新兴市场的投资者结构。更重要的是，更多的基金投资者可以从中获得更丰厚更稳定的回报。

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