“二手”理财走红 建行招行产品折价可捡漏

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金融产品越来越陷入悖论。一方面日益普及，人人离不开；另一方面日益高端复杂化，普通人越来越不容易搞懂。金融产品不断出新，产品条款越来越复杂。作为消费者，不懂却不能不买，怎么办？

作为负责任的媒体，南都金融研究所推出新产品———“金融实验室”。力求用通俗的语言、专业的分析对各类金融产品进行拆解、评测，尽可能还原产品真相及真实价值。为消费者选择产品提供参考，同时也为金融机构提供反馈及新视角。“金融实验室”在南方都市报及南都APP同时发布，并在南都APP设立专区。专区同时也是互动平台，欢迎读者发表建议及评论，我们也会将相关意见反馈到金融机构。(联系专员李群邮箱：ndfi2019@163.com)

“无权提前赎回”“不可提前终止”等条款，一直是封闭型银行理财产品的一大硬伤。为了解决投资者在“高收益”和“流动性”上无法兼得的痛点，不少银行开始试水理财产品自主转让业务，但市场不温不火。今年春节前后，“二手”理财产品却成了理财爆款，很多产品一上架就被抢购一空。

转让的理财产品为何突然走俏？哪类产品更值得接盘？NDFRI从受让方角度入手，根据理财产品转让渠道、转让时间、转让次数、转让额度等7个指标，在10余家已经推出相关业务的商业银行中，筛选了5款目前市面上比较典型的“二手”理财产品。对“二手”理财产品定价、剩余期限、转让费率等进行综合分析，为投资者捡漏“二手”理财提供参考。

测评1折价转让

所谓折价转让，是指转让方以低于持有期应获得的收益+本金的价格转让产品。

NDFRI注意到，为了让理财产品成功转让，转让方也会采取折价转让的方式，而受让方获得的收益率会比在售的“一手”理财产品收益率更高。

以建设银行APP上转让的一款产品“乾元添福资产组合理财18年第497期”为例，该产品原期限119天，剩余36天，转让价格为60500元。原产品预期年化收益率为4.35%，若6万元本金持有到期，应获得收益850.93元，本息共计60850元。此时转让，相当于受让方付出60500元的本金，36天后即可获得60850元。受让方的收益为350元，年化收益率为5.88%。

而该行当前同期限、同风险的预期收益型理财产品，预期年化收益率大多为3.9%。这样看来，建行这款理财产品和当前同类产品相比年化收益高了近2个百分点，受让方获益明显更高。值得注意的是，建行转让当天的预期年化收益率并不是一成不变，比如上述建行这款产品昨日的转让价就比上一日涨了15%，所以一旦有收益较高的产品，要赶紧入手。

若转让方直接以买入价转让，那么受让方就能以更短时间获得更高收益。以招行的“聚益生金私行364天A”为例，原产品预期年化收益率为4.30%，若50万元本金持有到期，应获得收益21441.10元。仅持有36天就以买入价转让，相当于受让方一分钱不花就可以得到这36天的收益(2120.55元)，受让方的预期年化收益率为4.43%。

显而易见，除了期限缩短外，转让方折价进一步放大了受让方的收益率。

测评2溢价转让

转让方溢价转让，也就意味着原产品预期收益率要高于当前拟成交的预期收益率。据NDFRI观察，当前市面上大多数溢价转让的理财产品，其原产品的预期收益率都比较高。转让方持有了较长的时间，希望能够在已经获利的基础上让渡更少部分收益。

比如，上述招行的鼎鼎成金300739号理财产品，投资金额为5万，原期限为728天，预期收益率为5.05%，如果持有到期将获得本息共计55036元。

此时转让，相当于受让方付出52000元的本金，在持有490天到期后将获得55036元，受让方的收益为3036元，年化收益为4.35%。虽然比原产品的预期收益率少了0.7个百分点，但与当前市面上同期限的理财产品相比，还是能获得不错的收益。

但是有些溢价转让产品就不那么划算了，比如转让方将转让的建行“乾元-善盈”这款金额为20万的理财产品。原期限为550天，预期收益率为5.55%，如果持有到期将获得本息共计216726万元。

而当前转让方给出的转让价就是216726万元，这也意味着，受让方在持有251天到期后仅能获得本金，收益为0。虽然原产品预期收益高达5.55%，但转让方并不愿意让渡收益，所以这款理财产品至今尚未转让出去。

测评3原价转让

与折价、溢价转让不同，原价转让即转让方按照原产品的预期收益率进行转让。比如招商银行的聚益生金360天A款产品，其转让方给出的转让价格和原产品的预期收益率一致。受让方在持有到期后将获得剩下的409元收益。

但值得注意的是，无论是理财产品的转让还是受让都会有相应的手续费，虽然部分银行目前在推广优惠期，转让受让费率均为0。但也有部分银行会收取理财本金0-0.1%的手续费。

如果招行推广优惠期结束，将收取理财本金0.05%作为手续费，即受让方在扣除手续费后仅能获得359元的收益，其到手的年化收益率可能仅为3.6%，远低于转让时的收益率。

Q&A

关于理财转让，这几个问题你要知道

Q1：什么是理财产品转让？

是指有流动性需求的客户，通过银行的线下或线上转让平台，将其持有的理财产品转让给其他投资者，以及时获得资金。

Q2：哪些银行推出了理财产品转让？

目前已有建设银行、招商银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、渤海银行、杭州银行、浙商银行、江苏银行、宁波银行等十余家银行推出了该业务。

Q3：转让定价是投资者自己定吗？

目前主要有3种转让定价方式：协议转让、一口价转让、竞价转让，具体定价方式需要参考银行的相关规定。

Q4：能否跨行转让理财产品？

目前尚无银行推出跨行转让理财业务。

Q5：转让理财产品需要注意什么地方？

购买前应认真阅读银行的相关协议细则，尤其要确认包括转让手续费、资金到账时间、收益计算时间、产品风险等级、剩余期限等。详细收益计算可参考本期测评。

测评结论

●三种情况，分别对待。折价转让，接盘；溢价，谨慎；平价，注意手续费。

●转让价格有可能调整，遇到收益较高的产品，需尽快入手。

采写：南都记者

田姣吴梦姗

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