中山“上市兵团”将扩军 金马游艺、顶固集创两大制造型企业有望登陆A股， 行业“唯一性”引关注

尽管今年A股市场再度陷入低迷，但中山企业走向资本市场的步伐一直未有停止。记者获悉，本周来自中山的“准上市”实体制造企业——顶固集创披露了新股发行的网上中签结果，这也意味着顶固集创即将于近期正式登陆A股。与此同时，本月上旬，作为A股唯一游乐设备准上市企业——中山金马IPO也获通过。随着这两家公司的上市，中山A股上市公司这支“资本军队”也将进一步扩容。

记者梁展宏

股市观察：

中山金马IPO获通过，成A股唯一游乐设备准上市企业

记者从本月12日证监会发布的审核结果了解到，发审委同意通过游乐设备生产商中山市金马科技娱乐设备股份有限公司（简称“中山金马”）的IPO申请。如果一切顺利，未来中山金马将成为A股唯一一家以游乐设备生产为主业的上市公司。

作为一家在中山知名度较高的老牌本地企业，金马这个名字对中山市民来说，基本可以说是游乐场的代名词。目前中山知名游乐场所的游乐设施基本都由金马公司制造，如兴中广场的摩天轮、古镇大信的云顶星河游乐园、长江水世界、紫马岭公园荔苑乐园等。

公开资料显示，中山金马成立于2007年，是一家专业从事游乐设施开发、生产和销售的高新技术企业。近年来，凭借在大型游乐设施制造业的长期积累，公司在创意、策划、研发、核心技术、产品质量、品牌和服务等方面建立了市场竞争优势，公司已发展成为国内规模最大的大型游乐设施制造企业之一，客户包括上海迪士尼、欢乐谷、华强方特、万达主题乐园等国内知名的主题乐园品牌。

顶固集创公布新股发行中签号，距上市一步之遥

继上半年定制类股业绩发布尘埃落定之后，即将上市的顶固集创又传来最新的上市进度。9月13日，顶固集创正式开放申购，可同时进行网上和网下申购。此次发行总数2850万股，网上发行为1140万股，本次公开发行股票发行价格为12.22元/股，市盈率约为22.99，申购上限1.10万股。

9月16日晚间，顶固集创披露网上中签结果，中签号码共5.13万个，每个中签号码只能认购500股公司股票。作为一家中山东凤镇的制造名企，顶固集创为原新三板公司，于今年7月31日终止挂牌。顶固集创起家于精品五金行业，2007年开始涉足定制衣柜，直到2015年，拓展全屋定制业务。

公开资料显示，顶固集创2015至2017年的营业收入分别达5.75亿元、7.24亿元、8.07亿元。这次申请IPO募集的资金将用于定制家具建设项目、智能制造生产线建设项目、一体化信息系统升级技术改造项目等。

记者同时留意到，继去年的定制家居“上市潮”之后，作为今年登上A股的第一家定制家居企业，顶固集创在行业增长率整体下滑的时间节点上市，在行业掀起了不少的话题。如无意外的话，顶固集创将于近期成为中山第21家上市A股公司。

记者观察

上市路崎岖，登陆A股后存挑战

受今年国家经济大环境、A股市场改革等多方面的影响，今年来中山企业登陆A股的步伐显然放缓。有受访本地券商分析人士认为，目前中山金马、顶固集创进入到了上市的冲刺环节，这无疑是今年中山资本市场为数不多的大事件。

不过记者也同时留意到，上述两家公司其实早在数年前已经开始积极布局登陆A股。其中，早在2015年5月，中山金马就已开启上市之路，然而却于2016年12月9日召开的创业板发审委2016年第75次首发审核会议上被否决，关联交易和第三方付款问题或是公司当时的IPO申请被否决的主要原因。

此外，中山金马在招股书中对成长性风险也指出：近三年，公司营业收入分别为49565.61万元，48912.87万元和49815.09万元，总体增速放缓，2016年营业收入略有下滑。

至于2016年初挂牌新三板的顶固集创，目前主要从事定制衣柜及配套家具、精品五金、智能五金、定制生态门和其他智能家居产品的研发、生产和销售。企业旗下拥有衣柜、门业、五金三大家居建材品类及四大生产基地。记者查询发现，作为去年中山新三板挂牌企业中营收规模最大的企业，顶固集创去年营业收入达到了80,756万元，营收增长率为11.41%。

不过，早前有券商分析报告指出，与同行业上市公司皮阿诺、索菲亚、欧派家居、尚品宅配、好莱客等相比，顶固集创存在净利率偏低、原料成本占比过高等情况。

另外，记者还留意到，去年顶固集创通过放宽2016年第一大客户恒大地产的信用政策，公司的营业收入和应收账款双双出现同比暴涨。如果没有这个客户的业绩增长量，顶固集创年的业绩和净利润或都将出现同比下滑。

有不愿具名的券商分析人士向记者表示，对主要客户的业绩增长存在依赖等情况，需要顶固集创在上市后尽快改善，否则这将对公司的消息面、业绩面存在较大挑战。

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