昨日亚太股市集体大跌 “秋季吃饭行情”还有没有戏？

受外围市场拖累影响，昨日，亚太股市集体大跌，A股再度刷新调整以来的低位，盘中最深跌幅超6%，续创4年以来新低。诺亚财富二级市场研究工作坊分析人士褚志朋向记者表示，今年以来股市的持续下跌，其原因更多是市场经济下行导致估值不断杀跌，市场投资氛围降至年内冰点。不过，随着央行降准以及一系列相关措施的出台，公募基金在目前的市场低位下已经出现价值投资的布局机会，建议投资者在分散投资的基础上，可考虑适度提升权益类基金的配置。

记者梁展宏

机构观点：场外利好正在逐步为疲软A股筑底

据记者观察，今年以来，受市场经济下行的持续影响，国内股市出现了估值不断杀跌的情况，不少个股股价出现超跌，市场情绪降至冰点。

诺亚研究坊二级市场分析师褚志朋认为，尽管A股目前仍然受到内外环境的影响，市场气氛回暖仍需时日，但进入9月下旬以来，国内外环境不断改善：美国对华加征关税靴子落地，并低于市场预期；发改委召开会议强调加大基建投资的力度；国务院常务会强调降税减费，力争不增加企业和居民的负担；国务院发布促消费的意见；三部门发文提高企业研发费用加计扣除比例等接二连三的利好提振了市场情绪。

在交易面方面，国庆长假前两周，两市日均成交量、融资交易占A股买入比例、股票型基金仓位均有所回升，预示着市场情绪正在好转，从而带动估值的进一步修复。另外，MSCI于上月底宣布将大幅提高A股纳入权重，紧跟之后富时罗素又宣布将A股纳入其全球股票指数体系，纳入权重占比和纳入成分股数量均超市场预期。

“这充分说明外资对A股市场的看好，且被纳入富时罗素国际指数后，有望带来巨额资金流入，国内外主动投资资金也会提前布局，这会为接下来股市的超跌反弹提供更多的动力。”褚志朋向记者表示，尽管长假后A股首个交易日出现补跌（期间全球主要股市指数均明显下挫），但随着资金面利好刺激和10月份改革预期陆续释放，他预计，市场有机会迎来超跌反弹的“吃饭行情”。尤其对于新入市的资金来说，节后股指的大幅下挫也意味着更低的买入成本。

投资前瞻：“股强债弱”市场趋势或利好权益类基金

诺亚研究坊预计，年内资本市场或将呈现“股强债弱”的趋势。关税靴子落地以及政府的一系列稳经济、增强市场流动性的财政政策，将逐步提振了市场情绪，投资者可抓住当前的时机布局入场。建议个人投资者可在分散投资的基础上，考虑提升权益类基金的配置。

“以往A股的反弹中，小盘股往往会首当其冲，然而本次的市场回暖权重股表现更优，一方面是由于机构抱团效应，资金主要集中在大盘股，更主要是在外资的不断流入中，A股的估值体系正在重塑，具有业绩确定性高、流动性高的股票被给予的估值溢价。”褚志朋认为，“入摩”、“入富”的通道打开后，数千亿的增量资金依然更多流向大盘蓝筹，大盘价值风格的基金将会有更好的表现。

今年是经济转型关键之年，进入四季度，褚志朋预计系列重大会议将让科技板块的政策陆续出台，投资者可考虑选择重仓科技板块的基金作为“卫星”资产持有。他表示，QDII权益基金的资产配置以港股和美股为主，港股未来依然会受加息风险因素的压制，而美股经过9月份的调整后，在企业盈利强劲增长的情况下或具有更大的上升动力，投资者可考虑择机增配持仓美股比例较高的QDII基金。

三季报进入披露潮：过半上市公司业绩“预喜”

国庆长假后，本周A股也迎来了三季度报的披露潮。记者留意到，在今年业绩预告中，传统产业表现依旧相对稳定，中小板和创业板表现基本符合预期。

同花顺最新系统数据，截至10月8日，沪市两市一共有1208家公司披露三季报业绩预告，预增、扭亏等企业达到了659家。在业绩“预喜”的企业中，有近30%的公司预计三季报净利润同比最大增速会超过100%。对于业绩预增的原因，有主营业务回暖的，也有获得政府补贴的，还有通过资产重组并表的。从行业分布来看，由于国际油价持续保持在阶段性高位，行业复苏势头较为明确，因此石油、化工、钢铁等权重板块业绩表现较为乐观。

本地市场：

顶固集创上市募资瞄准

高端定制家具业务领域

今年9月25日，顶固集创正式登陆创业板，成为中山第21家A股上市企业。作为中山本土知名制造型企业，顶固集创的主打业务包括定制衣柜、精品五金、定制生态门三大产品系列。顶固集创表示，目前正在谋划的项目包括“中山年产30万套定制家具建设项目”、“智能制造生产线建设项目”、“一体化信息系统升级技术改造项目”。

公开资料显示，2015年至2017年，顶固集创实现营业收入57567.83万元、72483.62万元、80756.78万元；实现净利润1887.62万元、4042.12万元、7429.50万元。

另外，近日专业服务机构德勤中国最新发布的数据显示，今年前三季度，A股市场新股上市数量和融资额均会较去年同期有所调整，沪深两大交易所共发行上市87只新股，融资1163亿元。鉴于对市场稳定性与新股质量的持续性关注，德勤预计2018年A股全年大约会有110至130家企业上市融资约1400亿至1700亿元。在最后一季度，中小型制造、科技和零售企业将会在A股市场的新股数量中占据主导地位。

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